1.原文連結：
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https://reurl.cc/d5DNrq
2.原文內容：
茅台集團要替貴州當局還債 股價應聲下跌
貴州茅台集團日前發布公告稱，該公司將對貴州高速進行股權收購、償還有息債務等，消
息一出，貴州茅台股價應聲下跌逾3%。
9月16日，貴州茅台發布的第三屆董事會2020年度第三次會議決議公告顯示，公司控股子
公司貴州茅台集團財務有限公司開展固定收益類有價證券投資業務，投資總規模不超過其
資本總額的70%。
同日，上海證券交易所公司債券項目信息平台發布茅台集團2020年公開發行公司債券（面
向專業投資者）的公告。公告表示，要募集150億資金用於對貴州高速股權收購、償還有
息債務、補充流動資金需求等。經貴州省政府批覆，同意將貴州省國資委所持貴州高速部
分股權（最終比例以2019年度審計報告確定）轉讓給茅台集團，轉讓價款150億元。
據21世紀經濟報道報導，茅台集團成了繼銀行後，貴州高速公路集團有限公司（貴州高速
）降低高負債的又一條融資通道。
消息傳出後，投資者用腳投票，據大陸豹變21日的消息顯示，9月17日，A股市值最高的貴
州茅台股價一度重挫3.9%，收盤茅台跌了3.16%。
茅台股價下跌還引發了整個白酒板塊的震盪。酒鬼酒、山西汾酒均暴跌4%，捨得酒業、瀘
州老窖、洋河股份等酒企紛紛大跌。
貴州高速和茅台集團同是中共貴州省國資委100%持股並管理的省屬國企。扣除非經損益後
，貴州高速連續三年來一直虧損，且從去年開始出現巨虧。2017年和2018年貴州高速虧損
均不超過1億元，但去年一下變成虧損14.6億元。今年第一季度，貴州高速扣除非經損益
的利潤為-20億元。到今年6月底，公司總負債達到2894億。
貴州高速一直依賴政府補貼。公開信息披露，2017-2019年，該企業分別獲得貴州省政府
補貼收入4.12億元、4.79億元和16.64億元。
對於茅台集團出資幫貴州高速還債，評論人士文小剛表示，之前貴州高速還能依靠政府補
貼生存，但是一旦政府補貼不到位，企業收入下滑，還要償債，公司的窘境就顯露出來看
了，這背後折射貴州當局沒錢了，顯示大陸經濟下滑很嚴重，財政收入大幅減少。
據第一財經報導，在大陸330多個地級以上城市中，該媒體記者梳理了176個地市今年前7
月地方一般公共預算收入的統計後發現，176個城市中，有102個城市出現負增長，負增長
占比近六成。其中下滑幅度最大的除了受瘟疫影響較大的湖北各地、哈爾濱、大連外，還
有一些能源重化產業為主的城市以及部分產業結構相對單一的城市。襄陽下降了47.2%、
十堰下降了36.3%，這兩個城市的下降幅度甚至明顯超過了瘟疫中心武漢。
文小剛表示，大陸經濟下行、各地財政收入減少已成定局，這可以理解為什麼中共近來高
喊要進行混合企業改革，就是當局沒錢了，讓民營企業掏錢入股國企，但還不讓民企有話
語權，變相進行「公私合營」，侵吞民營企業家資產。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
茅台酒畢竟是高價股
貴州應該也就茅台可以扛吧
有在投資中國股市的人可能要注意一下相關風險
是說貴州前幾年好像有在發展大數據
有帶來甚麼利益嗎?
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2.原文內容：
茅台集團要替貴州當局還債 股價應聲下跌
貴州茅台集團日前發布公告稱，該公司將對貴州高速進行股權收購、償還有息債務等，消
息一出，貴州茅台股價應聲下跌逾3%。
9月16日，貴州茅台發布的第三屆董事會2020年度第三次會議決議公告顯示，公司控股子
公司貴州茅台集團財務有限公司開展固定收益類有價證券投資業務，投資總規模不超過其
資本總額的70%。
同日，上海證券交易所公司債券項目信息平台發布茅台集團2020年公開發行公司債券（面
向專業投資者）的公告。公告表示，要募集150億資金用於對貴州高速股權收購、償還有
息債務、補充流動資金需求等。經貴州省政府批覆，同意將貴州省國資委所持貴州高速部
分股權（最終比例以2019年度審計報告確定）轉讓給茅台集團，轉讓價款150億元。
據21世紀經濟報道報導，茅台集團成了繼銀行後，貴州高速公路集團有限公司（貴州高速
）降低高負債的又一條融資通道。
消息傳出後，投資者用腳投票，據大陸豹變21日的消息顯示，9月17日，A股市值最高的貴
州茅台股價一度重挫3.9%，收盤茅台跌了3.16%。
茅台股價下跌還引發了整個白酒板塊的震盪。酒鬼酒、山西汾酒均暴跌4%，捨得酒業、瀘
州老窖、洋河股份等酒企紛紛大跌。
貴州高速和茅台集團同是中共貴州省國資委100%持股並管理的省屬國企。扣除非經損益後
，貴州高速連續三年來一直虧損，且從去年開始出現巨虧。2017年和2018年貴州高速虧損
均不超過1億元，但去年一下變成虧損14.6億元。今年第一季度，貴州高速扣除非經損益
的利潤為-20億元。到今年6月底，公司總負債達到2894億。
貴州高速一直依賴政府補貼。公開信息披露，2017-2019年，該企業分別獲得貴州省政府
補貼收入4.12億元、4.79億元和16.64億元。
對於茅台集團出資幫貴州高速還債，評論人士文小剛表示，之前貴州高速還能依靠政府補
貼生存，但是一旦政府補貼不到位，企業收入下滑，還要償債，公司的窘境就顯露出來看
了，這背後折射貴州當局沒錢了，顯示大陸經濟下滑很嚴重，財政收入大幅減少。
據第一財經報導，在大陸330多個地級以上城市中，該媒體記者梳理了176個地市今年前7
月地方一般公共預算收入的統計後發現，176個城市中，有102個城市出現負增長，負增長
占比近六成。其中下滑幅度最大的除了受瘟疫影響較大的湖北各地、哈爾濱、大連外，還
有一些能源重化產業為主的城市以及部分產業結構相對單一的城市。襄陽下降了47.2%、
十堰下降了36.3%，這兩個城市的下降幅度甚至明顯超過了瘟疫中心武漢。
文小剛表示，大陸經濟下行、各地財政收入減少已成定局，這可以理解為什麼中共近來高
喊要進行混合企業改革，就是當局沒錢了，讓民營企業掏錢入股國企，但還不讓民企有話
語權，變相進行「公私合營」，侵吞民營企業家資產。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
茅台酒畢竟是高價股
貴州應該也就茅台可以扛吧
有在投資中國股市的人可能要注意一下相關風險
是說貴州前幾年好像有在發展大數據
有帶來甚麼利益嗎?
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