股票ETF 複雜版本配置 - ETF

※ 引述《xu3wu0fu6 (老了)》之銘言：
: 債券另計
: 請只考慮股票ETF比例(100%)
: 目前配置
: 愛爾蘭ETF (複委託)
: FTSE Developed World UCITS ETF (VHVE) 65%
: iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (EIMI) 10%
: iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF (WSML) 10%
VHVE 是追蹤FTSE指數，EIMI 是追蹤MSCI指數
FTSE跟MSCI的內容不盡相同
比如南韓在FTSE是developed，在MSCI是emerging
看你在不在意加倍持有南韓曝險

要全部換成MSCI的話，developed可考慮SWRD或IWDA。
SWRD的ER較便宜，IWDA規模較大流動性較佳。
: 美國ETF (美國券商)
: iShares S&P Small-Cap 600 Value (IJS) 5%
: iShares Core S&P U.S. Value ETF (IUSV) 10%
: 問題1:
: 愛爾蘭ETF 目標是達到 =~ VT 持有的股票數量
: 我查了一下新興市場約佔13%左右 所以 10/65 =~ 15%
: 世界小型股查不到佔比，不過大部分網站都寫投入10%
: 我一不小心就投入股票的10%，可能占比有點多
: 目標是精準占比等同VT，有沒有人可以分享資訊
每個月指數都會發佈fact sheet
比如
MSCI world (3/31) (話說雖然名為 MSCI world，但其實是個 Developed 指數)
https://www.msci.com/documents/10199/149ed7bc-316e-4b4c-8ea4-43fcb5bd6523
MSCI emereging IMI (3/31)
https://www.msci.com/documents/10199/97e25eb7-9bd0-4204-bea9-077095acf1d3
MSCI World Small Cap (3/31)
https://www.msci.com/documents/10199/a67b0d43-0289-4bce-8499-0c102eaa8399

以3/31來說
MSCI world 總市值 53,803,568.68 (Million)
MSCI emereging IMI 總市值 9,040,007.96 (Million)
MSCI World Small Cap 總市值 7,868,987.15 (Million)

如果要照市值配置就是 53.80: 9.04: 7.87 = 76.09%: 12.78%: 11.13%
為了方便，看要調到最接近的1%級距或5%級距

至於如果你要混搭FTSE與MSCI指數
類似的方法雖然也是可以算出比例
到底合不合理就看你了

ftse developed index (3/31)
https://research.ftserussell.com/Analytics/Factsheets/Home/DownloadSingleIssue?issueName=AWD&IsManual=false
縮址: https://tinyurl.com/5tsventa
ftse developed index (3/31)總市值 55,204,907 (Million)

: PS: 複委託平衡困難，不希望投入<10% ，若小於10% 未來則不再投入
: 問題2:
: IJS & IUSV 目標是小型股& 價值股tilting
: 因為小型價值股本來占比就小，因此是5%，
: 價值股tilting則是10%
: 這比例占整體股票，是不是合理的比例?
: 我用 PORTFOLIO VISUALIZER去算
: VT + IJS + IUSV 從2008/12/31 ~2021/3/31
: Tilting 越多，年化報酬越高，但是標準差&最大跌幅越高
: https://tinyurl.com/vcpwrtcp
: PS. 美國券商還有一部分的VT，未來計畫賣掉VT，來調整IJS& IUSV
: 免手續費調整起來還是比較方便

Factor Tilt多少沒有唯一解

如果你是相信 Diversification over factor
追求最大化Sharpe ratio的話
某些建議是不要超過40%

如果你是追求承擔風險換取回報
沒有上限，端看你對風險的胃口有多大

Ben Felix推薦的配置是 25% factor tilt

對Factor tilt有興趣，或許可以看Rational Reminder論壇
https://community.rationalreminder.ca/
(需要註冊才能看文章)

另外，某些人建議 SCV tilt可考慮Avantis的AVUV
看你相不相信 AVUV 的 methodology 真的有優勢，值得0.25%的ER。

另一個US SCV的選擇是愛爾蘭ETF，USSC

如果想參考看看其他 Factor tilt的愛爾蘭ETF選項，Ratioal Reminder論壇有一篇
Search for an ideal UCITS (EU) factor portfolio
https://community.rationalreminder.ca/t/search-for-an-ideal-ucits-eu-factor-portfolio/3340
縮址: https://tinyurl.com/zd2ka7yj

Disclaimer:
I'm long on SWRD，EIMI，WSML，AVUV，USSC，ZPRX。

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You got to know when to hold 'em, know when to fold 'em, Know when to walk away and know when to run.
You never count your money when you're sittin' at the table. There'll be time enough for countin' when the dealin's done.

'Cause ev'ry hand's a winner and ev'ry hand's a loser, And the best that you can hope for is to die in your sleep."
now Ev'ry gambler knows that the secret to survivin' Is knowin' what to throw away and knowing what to keep.

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