股利殖利率計算 - 股票

※ 引述《j2708180 (JaJa)》之銘言：
: 假設成本15 現金發0.5 股票發0.2 不考慮其他費用
: 那麼殖利率是
: 1. (15-0.5)/1.02 = 14.216 = 領股利後成本降低
: 2. (15-14.216)/15 = 5.22% = 殖利率
: 這樣算嗎？
: 常見算法是 (0.5+0.2)/15 = 4.66% 應該很有問題
: 有人會把股票股利拿去賣，利率似乎是一樣
: 又如果一年買一張，
: 第一年一張，第二年、第三年買的成本不一樣，那要怎麼計算才會比較合理？
: 每年獨自計算每張，再綜合
: 或平均原始成本去算殖利率？


1.股票股利不算殖利率 常見的算法都是現金股利/市價

股票股利自始至終都是一場空 建議無視


2.請忽視沉沒成本 算股利就是現金股利/市價

你揪結自己買多少是沒有意義的 你股票的價值就是當下的市價

殖利率就是從當下的市價來計算的

不能因為你股票買10元 然後現在發0.5元你就覺得殖利率有5%

0.5元對你手中價值15元的股票來說就是只有3.3% 算成5%是邏輯混亂

最簡單的想法就是 你把你10元買的股票15元賣掉 拿去買15元值利率5%的股票

你可以拿到的現金股利是0.75 並不是0.5

所以值利率就是用當下的市價去計算

請忽視自己的沉沒成本 這樣在評估價值時才不會失準


3.回到1. 有部分人很喜歡把股票股利列入值利率計算

但事實上股票股利是沒有意義的 就算有無填權都是一樣

發股票股利不會影響公司帳上的錢 不會影響股東權益

唯一有變化的只有股本增加和你手中的股份變多而已

和保留盈餘看起來差很多 但實質上是同一回事

公司手上都是留那麼多錢 公司的市值都是那麼多錢 股東權益一樣是那麼多錢

基本上盈餘轉增資的股票股利可以不用考慮在內

畢竟這對於ROE是沒有影響的 影響的只是帳面上的數字而已

該觀察的指標還是只有現金股利而已 當公司ROE/ROA不高的時候

還是多發現金股利比較實在


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另外 實質上沒有差異不代表股價上會沒有差異

畢竟普羅投資人很喜歡盈餘轉增資這種實質上沒有意義的事情

他們沒有注意到其實自己的股東權益並沒有變化

所以一樣賺1元 發0.5元的公司 但是一家發0.3股票 一家沒發

前者短期內的股價是會比較看好的

所以儘管實質上沒有差異 但還是要把股票股利考慮在內就是了

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