外資觀點：聯發科法說會後，外資看法不一，目標價介於170-340元，價差一倍
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2.原文內容：
【財訊快報／劉居全報導】IC設計廠聯發科(2454)法說會後，多家外資維持原先評等，看
法不一，但多家外資調高目標價，外資給予目標價落在170-340元間，整整差一倍。
兩家美系外資調高目標價，其中一家將目標價由250元調高至299元，重申「加碼」評
等；另一家將目標價由320元調高至340元，重申「加碼」評等；另一家美系外資重申「買
進」評等，目標價由300元下修至295元；日系外資重申「中立」評等，目標價由212元調
高至253元；至於其他外資多維持原先評等及目標價。
亞系外資預警，中長期獲利目標有疑慮，不過美系外資認為，新品毛利率佳，可望帶
動第四季獲利反彈。美系外資表示，在客戶想要分散風險下，聯發科應不需與高通價格策
略起舞，若以優化成本的P23晶片來看，毛利率應可達35-40%，假設今年第四季P23出貨量
占比達20%，將推升毛利率，重申「加碼」評等。
3.心得/評論：
(1) 美系外資評等「加碼」，最高到340元。
(2) 日系外資高至253元。
(3) 亞系外資預警，中長期獲利目標有疑慮。
(4) 今日聯發科繼續往上攻漲停，上車囉。
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