4915 致伸 - 股票

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1. 標的：4915

2. 分類：多/空/請益/心得
多 上檔無壓力

3. 分析/正文：

致伸(4915)致伸是電腦及手機周邊製造廠，營收結構為電腦周邊佔35~40%(含鍵盤、滑鼠
、觸控板)、行動裝置佔30%、事務機佔10%、音響產品約佔20~25%。在行動裝置部分，相
機模組約佔7成：其中60%為美系客戶、20%為台系客戶、大陸與國際品牌約佔20%。
致伸的兩大營運動能就在電聲產品及相機鏡頭模組，其中電聲產品具技術領先優勢，尤其
在智慧喇叭方面，部分產品的毛利率可高達30~40%，潛在客戶包括臉書、Apple(HomePod)
和Harman Kardon(與微軟合作之Invoke)等；由於致伸與蘋果關係緊密，市場盛傳致伸將
為蘋果第一代耳罩式耳機獨家組裝、下半年出貨。
致伸另一成長動能在手機鏡頭模組，主要客戶為華為、OPPO及魅族等一線品牌，歷經上半
年中國手機庫存調整期後，隨著下半年新機推出、雙鏡頭滲透率提升，可望帶動致伸獲利
的提升。


4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
68進五張 負10%停損

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