聯發科Q3成長逢壓，外資調降目標價到350 - 股票

1.原文連結:
http://www.chinatimes.com/realtimenews/20180709001838-260410

2.原文內容：

2018年07月09日 11:25 時報資訊 【時報記者王逸芯台北報導】

歐系外資針對聯發科(2454)出具最新研究報告指出，第三季行動晶片出貨由於OPPO將部分
訂單分配給高通，加上第二季基期較高，故恐壓抑聯發科營運成長空間，但長線來看，聯
發科在非行動業務上，其積極布局5G等相關商機，可扮演未來重要營運動能之一，將目標
價由400元調降到350元，評等優於大盤。

歐系外資針對聯發科出具最新研究報告指出，聯發科第二季的受惠於大陸品牌智慧機對於
P60的拉貨，預計營收成長上看12%~20%，毛利率也上看38.8%，惟下半年來說，大陸智慧
機成長放緩，加上第二季基期較高，以及OPPO將部分訂單分與高通，藉以達成雙貨源供應
，進一步限制了聯發科的增長空間，加上高通也在定價方面保持積極態度，故將抵銷聯發
科非手機產品業績的成長，預計單季季營收成長將落在11%，在非行動晶片業務上，由於
語音助理、WiFi、ASIC(客製化晶片)和電源管理器的增長不差，預計聯發科在非移動業務
仍然穩健，並且有望在2018年實現至少10~15%的增長，聯發科曾表示，整體語音助理市場
可能相較去年翻倍成長，市場整體規模上看6000萬台，而聯發科在谷歌、亞馬遜和阿里巴
巴平台上擁有良好的吸引力，為一大發展利基，將目標價由400元調降到350元，評等優於
大盤。

就長線來說，歐系外資表示，聯發科的行動晶片業務在2019年應該在呈現適度增長，但有
鑑於2020年5G商轉，聯發科目前正加速發展5G，企圖以更具競爭力的成本結構及時打入市
場，將會在物聯網、智慧家庭等非行動業務上帶來更好的機會，不僅如此，車用領域和
NB-IoT也將續成長。


3.心得/評論：

太誇張了 從375摔下來 已經摔了100塊

外資一直賣一直賣

五樓說 外資是不是想把發哥賣到200 QQ

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