1.原文連結：
https://money.udn.com/money/story/5710/3243204
2.原文內容：
被動元件缺貨 外資：國巨有望連三年賺十個股本
被動元件大缺貨，外資預測國巨將連三年賺十個股本！根據滙豐證券最新報告，MLCC、晶
片電阻持續缺貨，台廠在日本、大陸產業難以緩解缺口等利多加持，將長時間掌握訂價權
，未來產品報價有再調漲空間，國巨業績看旺到2020年。
國巨今（9）天強勢填權息，預計配發17元股利，含現金股利15元、股票股利2元，開出第
一盤就強攻漲停。
根據證交所公告，國巨除息參考價968元，權息值約207元，盤中最高大漲97元，填權息幅
度46%，連帶拉動被動元件股早盤強勢，終場國巨收1,020元，上漲52元，站上千元大關。
外資在國巨除權息前夕連九買，展現對基本面正向解讀，其中滙豐證券日前於國巨發布優
異業績，將目標價由1,500元拉高至1,550元，同時上調2018至2020年獲利展望，預測國巨
有機會連三年賺十個股本，更表達高度看好。
滙豐證券科技產業分析師呂昆霖表示，國巨業績保持強勁，反映被動元件高度供不應求。
根據滙豐調查，四大造就元件大漲價的動力仍強，國巨獲利、股價有再登高潛力。
四大推升漲價的關鍵動力，一是日韓廠持續轉往車聯網、退出中低階市場；二、MLCC設備
交期拉長，目前再拉長到12個月以上；三、大陸方面，受限於環保法規壓抑晶片電阻產能
；四、中國供應鏈產出MLCC能力仍不比台廠，使國巨持續握有利基。
呂昆霖進一步表示，長期來看，台灣被動元件產業有兩大現象，也對國巨有利，包括對比
過去，被動元件廠進行更密切合作，避免產能快速擴張，其次，客戶簽訂更長期的合約，
有助穩定被動元件價格，將讓國巨展開更長時間的賽局，而為擴大戰線，國巨亦把握機會
大舉併購，動能不會止於短期。
滙豐根據國巨最新業績與市況重新調整財測，分別拉高2018至2020年獲利預估3%、4%及3%
，每股純益（EPS）各來到80元、103元、112元，市場預測則為95元、102元、107元，有
機會連三年挑戰十個股本。
滙豐拉高目標價至1,550元，在外資圈中，僅次於摩根大通1,650元，小摩預測國巨今年
EPS 85元，明後年為113元、109元，也相對樂觀。
3.心得/評論：
挖屋 連三年EPS100 會不會太威惹 股價要飛向宇宙浩瀚無垠嗎？
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