聯儲局放鴿-今年加息預期已死? - 理財

【聯儲局放鴿】今年加息預期已死？ 一文看懂會議紀錄重點

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聯儲局公佈1月議息會議紀錄，紀錄反映聯儲局官員仍未確定，今年需否再加息，但基本
上已捨棄去年12月所預測的今年加息2次。對於縮減資產負債表（縮表），幾乎所有聯儲
局官員更認為，需在今年稍後制訂停止縮表計劃。


年內訂出停止縮表計劃

會議紀錄指出，幾乎所有（almost all）聯邦市場委員會（FOMC）的成員都認為，在今年
稍後，應制訂停止縮表計劃，並相信此舉，能夠令聯儲局資產負債表正常化進程更明朗。

基本放棄今年加息預期

會議紀錄指出，不少（many）聯儲局官員不太確定今年需否加息。官員亦對加息的時機存
有一定分歧。換句話說，局方基本上已放棄，去年12月料今年會再加息2次的預期。

紀錄指出，部分官員認為，要待通脹水平高於他們的預期，聯儲局今年才需要加息。有部
分官員則認為，倘美國經濟發展符合局方的預期，便需要加息。

大部分官員認為，倘經濟的不確定因素減少，局方就要需重新評估，在貨幣政策上是否仍
要「保持耐性」（patient），並需在聲明中改用其他表述。

下調經濟增長預測

會議紀錄指出，部分聯儲局官員下調今年美國經濟增長預期，比去年12月的預期輕微下調
。

聯儲局認為，在經濟下行風險因素增加，包括環球經濟增長放緩、金融市場波動等的情況
下，聯儲局會繼續在貨幣政策上保持耐性。

料通脹稍低於預期

紀錄顯示，聯儲局在通脹水平的看法更鴿，稱雖然美國勞工市場趨緊，但通脹水平會比去
年溫和。

紀錄符合市場預期

由於會議紀錄的內容，與1月的議息聲明相約，加上市場早前已普遍預期，局方會在今年
內停止縮表，美股三大指數升幅不大。

撰文 : 林嘉莉

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