美股 AMCX (AMC Networks) 不是AMC - 股票

從站上30元那天初次PO文至今，AMCX來到了4X元。想必大家也開始考慮是否該獲利了結。
以下提供一些基本面上的看法給各位參考，討論看看是否值得長期投入：

我們來談談AMCX成為一方內容霸主的可能性：

1.AMCX在SVOD (Streaming Video On Demand，如Netflix, Disney+等)的策略核心在於1.
鎖定特定影片類型，深入了解並超服務目標客戶。 2.期待客戶在一般性的SVOD(Netflix)
以外，同時訂購其服務。

這間公司目前鎖定的幾個內容類型如下：
Shudder – 恐怖片
Acorn TV – 英式片
UMC – 黑人影片

觀察了幾間小眾競爭者LGF、DISCA等等，AMCX的策略是我目前最看好的。
細節暫不囉嗦。


2.一家人訂購多種SVOD(Netflix等)的市場可行性，在美國已經被驗證。2019年美國已平
均訂購2.45種，且趨勢向上：

On average, U.S. SVOD households are more likely to subscriber to multiple
services than their counterparts in other regions. On average, domestic
households subscribed to 2.45 SVOD services in 2019, by 2025 this will grow
to 3.21. In comparison, SVOD households globally subscribed to 1.54 SVOD
services in 2019, by 2025 this will grow to 1.82.
(https://www.mediaplaynews.com/report-u-s-dominates-global-svod-revenue/)


3.我預期：AMCX此策略下持續將資源集中投入取得某些類型的內容版權，長期下來將壟斷
數種類別內容、建構權威性、擁有良好獲取客戶成本(CPA)及黏度(Retention)，進而能獲
得超額報酬。他的支出能創造的成長率可能在傳統分析模式下被低估。

當然，以上只是描繪一個成功可能性，具體狀況還是要盯著他的每季財報及法說來判斷。

目前已知2020年其SVOD使用者”倍增”，跨過5Million，並開始獲利。如果SVOD使用者達
到10Million，SVOD這塊可能創造250Million的淨利，帶來約每年4元的EPS。該公司2019
年EPS 6.67元 Adjusted EPS 9.27元，但此獲利目前多為高速衰退中的Cable事業所創造
，長線上Cable事業貢獻可能趨近歸零。

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