美國升息後，投資方式該如何調整? - 投資

6月利率1.58%
同2019年 11月-2020年疫情前利率

如同預期

十年債3月突破原本預期

市場利率遠高於FED 利率

央行的利率相對比市場容易猜測多了




※ 引述《kusomanfcu (POE yea開始急速惡化了（)》之銘言：
: 重點在預期升息是多少
: 去年之前的預期水準
: 大約是2年回到2019利率
: 今年初的預期已經到今年回到2019利率了
: 然後上周的預期已經變成六月回到2019利率
: 就看十年債
: 目前已反應
: 可能年底2.2%以上十年債
: 之前今年初在房版有提到
: 看到黃豆上1400摸到就可以拋售所有債券了
: 市場預期三月升2碼
: 我覺得還可以高一點XD
: ※ 引述《ffaarr (遠)》之銘言：
: : 你寫的是「感覺」，如果你的感覺是準確的且「沒意外」的話，
: : 那放空台股就是最好的方法。但事實上並不是那麼確定，可以回去看以前美國昇息的
: : 時候台股有一定會跌不少嗎？並沒有，常常都還是上漲的。
: : 建議所謂資產配置，應該是平常就要作的長期思考，就像保險也是平常就要買而不是
覺
: 得
: : 要出狀況才買。當然能開始考慮風險是好事。
: : 昇息美元一定會漲是錯的，外匯市場是交易量比股市還大的，假如有件事會造成
: : 某種幣「一定會漲」，那會怎麼樣呢？ 就是提前開始漲，因為沒有人會想賣在低點
: : 。所以沒有什麼昇息一定會漲這種事，現在的匯率早就已經反映了市場認為
: : 三月會昇息的狀況。所以到時候如果只是如預期昇息的幅度和時間，這個因素
: : 就不會再影響匯率而是其他因素會影響匯率。 除非你有能力預測昇息時間
: : 會比大家預期的早，或昇息幅度大於預期，那這個因素就會對美元匯率有利。
: : 但即使這樣也沒有「一定會漲」。因為台幣對美元不只決定於美元，
: : 也要看台幣的表現，影響的因素很多。
: : 如果真的有什麼「一定會漲」這種事
: : 那操作外匯期貨大賺錢就好了，根本不用定存了。
: : 至於美元利息上昇本來就是提前反映預期昇息的結果。當然利息高低可以是
: : 選擇存現金的考量之一，但也不是必然。
: : 首先，黃金其實是風險很大的產品，
: : 雖然和通膨之間常有正相關，但真的要確定抗通膨要保值是要非常長期的，
: : 如果你是在大家都在喊通膨的時候才買，運氣不好反而可能虧損，
: : 而且可能虧損時間很長，最好的例子就是在通膨嚴重的1980年買進黃金
: : 別說保值了，連帳面價值都直接被套26年，到2006年才解套。
: : 當然不是說一定不能配黃金，我自己也有小比例配置但是是長期配置，已經十幾
: : 年了，總之是要合理考量優缺點，而不是看到大家都在講通膨才去買了。
: : 然後成本很重要沒錯，但你講的3個投資黃金的選擇是完全不同的東西
: : 那個差異才是最重要的部分。
: : 黃金存摺買的是現貨黃金，也就是跟一般金價接近。
: : 00708L買的是黃金期貨，
: : 期貨雖然與金價接近，但長期下來會有轉倉成本，所以沒槓桿的黃金期貨
: : 績效幾乎必然低於現貨黃金。
: : 然後這支是2倍槓桿更不推薦，當然有些市況會贏一倍期貨，
: : 但在波動大盤整的情況下會有很大成本，最後很可能
: : 確定負擔兩倍的風險，拿不到兩倍的報酬。
: : 而黃金基金買的是「開採黃金的公司股票」所以雖然也和金價
: : 最相關，但跟股市也有一定的相關度，然後波動和風險比黃金
: : 現貨還大。
: : 不同的投資管道類型的優缺點詳細可以參見我這篇文章。
: : https://www.facebook.com/StockVivaTaiwan/posts/188460249340799
: : 專家都說說而已。如前所說，大家都知道的消息會提早反映，美國
: : 會昇息的消息早就反映在新興市場的貨幣去年開始就已經跌過一波
: : 所以原幣新興市場債券下跌，
: : 然後美元新興市場債券近來也反映美國昇息也跌了一波。
: : 接下來會怎麼走？不知道。
: : 重點不是去猜會怎麼走，而是要去了解 這種資產的性質適不適合你的
: : 配置，在各種可能的市況下是否能幫助你降低風險或其他的作用。
: : 新興市場債的特色就是殖利率和預期報酬一般比先進市場高，
: : 但在股市下跌時未必能提供保護作用，
: : 因為新興市場國家大多經濟風險較大，
: : 所以債券和匯率可能會跟股市一起跌，尤以原幣債券的
: : 風險最大（例如去年土耳其債券光匯率就跌了40%，但整體新興市場債不
: : 會跌這麼大，整體下跌幅度一般還是低於股市，所以多少還是有
: : 降低風險的作用）
: : 然後就算要買新興市場債也不要去買那些業配推的內扣貴貴基金，
: : 如果是美元新興市場債 台灣出的幾支ETF也已經堪用，或是去找英美的ETF更好。
: : 原幣新興市場債就去找英美的ETF。
: : 昇息對銀行有利這點，你知我知全世界都知道，所以最近金融股有沒有漲，
: : 有啊，因為已經先反映了昇息的預期，但接下來會漲會跌呢？不知道。所以不
: : 要有對金融股有過高的預期。不要用「感覺」來投資。
: : 總之，投資市場不是說看新聞就能賺錢，如果你沒辦法對「昇息」這件事
: : 有比那些新聞講的還有網路資訊，所謂的專家看法，有更深入的見解和看法，
: : 那這些資訊都是反映在市場上的雜訊，對你和投資沒有太大的幫助，
: : 根據雜訊作判斷反而可能有壞處。
: : 你最應該思考的根據是你自己真正最清楚的，也就是自己的狀況，你自己的投資配置
: : 比例是否對自己來說，本來就承擔過高的風險？ 如果遇到最慘的狀況
: : 是否在財務和心理上無法承受（可以把自己股票配置拿出來算看看如果
: : 明天就發生金融海嘯或 網路泡沫等級的熊市 會怎麼樣）
: : 然後決定是否需要調整配置來把風險適當的分散，哪些資產類型
: : 真正對你的需求有幫助的？然後來作調整。

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