美元空頭陣營 Buffett作主帥 新添天王級Gross助陣 - 投資

鉅亨網蔡怡杼／綜合外電報導‧ 6月16日
2006 / 06 / 16 星期五 14:55

國際市場近期就像自由落體般急速下墜，但人稱股神的Berkshire Hathaway執行長
Warren Buffett (巴菲特) 仍堅持看空美元，沒有被嚇跑，而令人感到好奇的是，國際重
量級債券基金 PIMCO主要操盤手，享有債券天王雅譽的William H. Gross竟然也加入看空
美元的行列。

即使5月以來MSCI歐澳遠東指數(MSCI EAFE Index) 重挫12%；MSCI新興市場指數暴跌 20%
；S&P 500指數也下滑6%，但Buffett及Gross卻沒有被此波國際股市的慘狀嚇跑，仍堅持美
元是個大熊市，不過，這場看空美元賭局的代價是昂貴的，尤其在美國持續調升利率時。

英文《商業周刊(Business Week)》指出，Buffett 去(2005)年投入9.55億美元購買其他國
際貨幣，藉此放空美元，而今(2006)年稍早時， Buffett主導的 Berkshire也耗資 3.3億
美元購買Tesco、Diageo股權，即使購買美國企業股票，也是選擇在海外掛牌上市的
United Parcel Service及ConocoPhillips。

與Buffett均看空美元的Gross對這場賭局的下注力道更今驚人，Gross投入200億美元購買
除美元以外的國際貨幣，而當美元升息時，即使光一周的損失便高達10 億美元，但Gross
還是不棄守放空美元。

Gross 表示，「你可以持續沉浸在美元前景看好的童話故事中，不過，當市場開始懷疑童
話故事的真實性時，故事還能延續下去嗎？」Berkshire Hathaway與 PIMCO 操作方式均為
長期持有國際貨幣、及股市為主。

Buffett 認為，美國經常帳赤字2005年達8050億美元，成為美元最大的隱憂。 Gross並補
充，房地產市場可能崩塌、及國際投資人若不再對美元有興趣，這些都是美元的危機。

即使美國聯準會 (Fed)已經連續調升利率16次，且本月底可能持續升息，但 Gross認為，
當利率來到5.5% 或對經濟成長造成傷害時， Fed將改變貨幣政策方向。

就目前來看，國際央行間仍維持升息動作，吸引原本投資美債的國際熱錢轉向獲利更高的
標的，而 Gross 卻認為， Fed主席柏南克及新任財政部長鮑爾森將採取讓美元貶值的行動
，提升美國外銷競爭力，解決美國目前經濟難題。





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