美元劇貶 主權財富基金可能撒手 危機正在浮現 - 投資

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2.內容：

Mitsubishi UFJ：美元劇貶 主權財富基金可能撒手 危機正在浮現
鉅亨網編譯曲培芝‧綜合外電
2008 / 02 / 29 星期五 17:00


日本最大銀行東京三菱 UFJ的全球貨幣研究員Paul Chertkow 表示，「鑒於投資人針對
Fed躲避美國經濟陷入長時間放緩的能力開始有所質疑，美元兌歐元可能貶破1.55。」

Chertkow指出，「美元危機有可能出現。」所謂危機指的是美元跌破1.55之後將繼續大貶
。

美國房市出現25年來最糟情況，加上信用成本驟升，促使 Fed自 9月以來總共降息2.25個
百分點，目前利率為3%，歐洲央行則將該地的利率維持在4%，為 6年新高。

自11月以來走勢多數維持在1.43到1.49的美元，本周跌勢突然加劇，因為 Fed副主席
Donald Kohn於 2月 26日表示，信用市場劇烈震盪，加以美國經濟可能放緩，將比通膨帶
來更大的危機。

Chertkow表示，「幾個星期前還有很多人以為美元走勢會反轉，現在情況已經有所改變。
」「我們已經讓市場相信，美元兌歐元可能續貶，兌日元亦然。」

芝加哥期貨交易所的期貨交易顯示，多數交易員預期， Fed今年中旬以前至少將調降利率
至2%，一個月前如此認為的交易員人數只有8%。

兩年期德國債券和美債的殖利率差距今年以來增加了 1/3至1.38個百分點，和2002年 1月
以來的新低相差 1個基點。 S&P 500指數同年下跌了6.9%。

Chertkow表示，投資人對於美債的熱度遠低於一年前。市場已經開始認為，美國政治人物
可能容許美元繼續貶值，以此作為平衡整體經濟的方法。

根據追蹤美元兌38種貨幣表現的 Fed美元指數，美元 5年內貶值了 23%。美國政府昨日發
布的一份報告顯示，該國貿易赤字縮小至年率5068億美元，為該國第 4 季經濟成長貢獻
了0.9%。

Chertkow指出，「主權財富基金對於包括美債等美國資產的需求，可能因為美元走貶而減
緩，這將引發美元危機。」「這完全是信心的問題，不過目前信心正出現供應短缺的情況
。」


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