綠角<股海勝經> - 股票

※ 引述《YAYA6655 (YAYA)》之銘言：
: 教主已經開示過了，怎麼還有這切奇奇怪怪的論點?
: 取得指數報酬到底要幹嘛？唸書你都知道要拼命考台大，怎麼投資就要取中興就好？

這篇實在是太多錯誤觀念了 所以來簡單回應一下

https://i.imgur.com/i5tUjjn.png

上圖是我簡單用小畫家畫的一個效率前緣的圖

首先 指數化投資追求的不是報酬 而是給定風險下的報酬

在這個目標上 指數化投資絕對不是平均(中興) 而是名列前茅(台大)

再說一次 指數化投資追求的不是報酬!!


用上面效率前緣的圖就可以很好理解

縱軸是期望報酬 橫軸是標準差

綠色的點是個股 效率前緣則是各種能達到的投資組合

如果想要追求給定風險下極大化報酬 (或是給定報酬下極小化風險)

那要看的就是Sharpe ratio 更直觀說就是從Rf(債券)那個點畫出去最高斜率的線
(如果連Sharpe ratio是啥都不知道就自己先去google吧)


你說買大盤賺8%太廢了 我的投資組合在D點 一年有30%、50%的報酬

孰不知人家只要槓桿上去點B 就能輕鬆做出和你相同的報酬 但風險還比你低得多


我沒聽過綠角說的內容 但我猜他講的股債平衡大概是點A那種情況

你笑他報酬低 但人家就是不想承擔那麼高的風險才會選擇那樣的組合


一堆只看報酬不看風險(機率)的 怎麼不去全職玩樂透 或是練德撲去當專業賭徒就好了?



至於到底有沒有辦法穩定打敗大盤 (不是指贏過大盤的報酬 而是超越大盤的Sharpe)

這個問題可以分好幾個層面來討論

首先 數學意義上不可能 因為大盤有最高的Sharpe是從數學意義上證明出來的

但關鍵就是指數ETF並不是那個數學意義上的大盤 (雖然實證上已經很接近了)

所以主動投資做出超越大盤的Sharpe其實是有可能的

尤其是在兩三年這種短期間之內

至於那是賽到的 或是真的有些人比較厲害 這個問題在學界上則是分歧的

我自己是傾向於相信是有投資的能力這回事

但那絕對不會是任何一個散戶

不管你本多大(以散戶來說) 覺得自己讀了多少書

能創造超越ETF Sharpe的一定是機構投資人

你散戶學了十八班功夫(不管是真的有用的 或是殺恐龍的功夫)

你有人家機構有的最即時的數據庫嗎

你有人家機構能合法取得的準內線消息嗎

你有影響股市的能力嗎

如果你心裡都知道以上的答案是否

那連機構都辛辛苦苦才做到跟ETF接近的Sharpe 或是每月0.5%的alpha (超額報酬)

你怎麼會覺得自己比他們還厲害呢?


至於那些吹自己報酬30% 50%的人

我都只會拿我當年200塊刮一張刮刮樂就刮到6000塊來堵他嘴

怎樣 十分鐘內賺到3000%的報酬 屌吧

只看報酬就是那麼搞笑的事

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