6689 伊雲谷 正宗CHIA幣受惠股 - 股票

1. 標的： 6689 伊雲谷

2. 分類：多

3. 分析/正文：

伊雲谷 正宗CHIA幣受惠股
目前市值123億台幣
Western Digital在大中華區最大的企業級硬碟分銷商
成長業務: AWS託管服務提供商；過去4年CAGR112%

2020硬碟分銷收入30億貢獻總營收43%，營業利益率0.5% (2018 3.4%/ 2019 2.0%)
受到CHIA幣大火目前中國硬碟漲幅已經超過一倍，主要需求是高容量的企業級別硬碟為伊
雲谷核心業務
STX週四法說雖然財報平平但CEO也表示關注IFPS的發展，週五立刻開低走高6%
大膽想像這裡可能複製2017 SSD漲價的週期，HDD供給(兩家寡頭+Toshiba)受限漲價想像
空間更大，這波漲價預期是不會回來了
獲利率可參考MU、WDC 過去毛利暴漲的狀況，代理商也將持續受惠(可參考日電貿代理商
同樣受益MLCC漲價)
5月初CHIA上主網將掀起另一波熱潮，PoS這概念在Filecoin、CHIA後預期還會有更多機會
出現，大家可多留意挖礦的機會

新業務
在台灣少有的SaaS股票，公司預期未來三年客戶還能增長4倍
目前硬碟業務全部剝離也才3倍PS，美股/A股/港股高成長的SaaS公司給10倍是基本
40億營收*成長率*10 =? 畫面太美不敢算

結論
硬碟業務受惠漲價(市場的最愛)未來幾年貢獻的獲利即可撐住PE
SaaS業務價值將會逐漸在台股市場顯現

4. 進退場機制：

目標價: 500
停損: 趨勢正確不停損

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