碩禾甩低迷 雙新出擊 - 股票

1.原文連結(超過一行或過長必須縮網址)：

https://money.udn.com/money/story/5710/2517919

2.原文內容：

太陽能導電漿廠碩禾（3691）董事長陳繼明指出，儘管碩禾面臨的產業競爭激烈，但碩禾
有堅強的研發實力，除在導電漿領域持續開發新產品，形成差異化，降低客戶成本，也將
透過布局電廠、低回固晶膠和矽負極材料等新材料，打開另一片天。

碩禾近五個月營收低迷，連續二季每股獲利都不到1元，陳繼明日前在股東會後提出營運
新方向。

產業市況轉佳 營運可望升溫

他並強調，碩禾會用實績證明，業績不會一蹶不振。碩禾股東常會通過去年盈餘每股配息
15元，配息率56.8%，以上周五收盤價293.5元計算，現金殖利率為5.1%。以下是專談紀要
：

問：近期太陽能的景氣動向？

答：最近太陽能市況轉佳，價格也回升，如太陽能矽晶圓報價，目前每片價格來到0.61至
0.62美元，與今年初的0.54至0.55美元相比，漲幅約一成。

隨著下游動能回溫，碩禾正銀、背銀、背鋁的出貨都增溫，尤其是單晶局部背純化（PERC
）的需求會特別好，碩禾營運也跟著客戶訂單回升。



問：這一波訂單的動能可以持續多久？

答：太陽能市況於4月起逐步回溫，預估這一波熱度將持續至8月。主因去年中國大陸的裝
置量需求不錯，並集中在上半年裝機，全年一口氣安裝22GW（10億瓦）。

今年業界經營還是很謹慎，今年3月一度產生榮景，但因主要需求集中在高效單晶太陽能
產品，大家又搶不到單晶矽晶圓，下游模組廠基本都想優先採用單晶太陽能電池，但近期
發現實在等不到，因此陸續進場備貨，造成5月以來，包括單晶及多晶太陽能產品都出現
供不應求，訂單回溫感覺很強烈。

另一原因是美國201條款造成下游模組提前出貨，這個情況也讓本低溫的多晶太陽能產品
熱度升高，原因是先前很多矽晶圓廠因報價不佳的情況，寧願直接賣晶錠，減少切片，多
晶矽晶圓貨源也不易拿到，現在扭轉市場觀望心態，讓整體第3季看來會比去年同期好。

衝刺大陸市占 加速裝機出貨

問：碩禾在中國大陸的布局何時可看到效益？

答：碩禾在江蘇鹽城設廠最大優勢是可節省關稅、加值營業稅，並就地服務客戶。未來若
順利量產，可與當地業者搶下更多市占率。

目前大陸占碩禾營收比重約70%，未來大部分的漿料都會改在大陸生產出貨，鹽城廠5月開
始進機台，將會加速裝機生產出貨，未來將鎖定PERC、多晶PREC電池廠等技術領先項目，
與大陸競爭對手形成差異。

問：近期大陸競爭對手快速崛起，台灣也有廠商加入戰局，是否對碩禾構成威脅？

答：從碩禾開始做漿料至今一直都有競爭，目前上海太陽能展中，大陸做漿料的就有30家
業者參展，碩禾會繼續努力，未來朝細線化、高阻方向發展，幫助客戶持續提高效能。

3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
另一篇法人估今年EPS有10元，看起來產品似乎好像還有得玩，各位大師怎麼看

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