破產之王警告 多家避險基金快陣亡 - 基金

避險基金最常被人誤解的幾點：

一、以為多空都有做

之所以稱為避險基金、對沖基金，不是只有字面上的意思

事實上包含許多能源、貴金屬、原物料等等都是涵蓋標的

這些是屬於可以多可以空的範圍－－

但是另一區塊，也是部份避險基金涉略的那塊

叫做衍生性金融商品。

一般來說，不論是債券型基金或是股票型基金

要面臨所謂的「破產」並不容易

這裡指的破產不是指清算，而在指「連一點價值都沒有」

簡單來說就是用錢去買合約，一種虛擬到極點的合約

很容易「不是一即是零」。

這種類型的避險基金，如果沒有以實體有價證券或是有價商品做掩護

一旦發生事情只有破產一途。


二、財務槓桿的問題

正統的避險基金，就是主攻有價商品，而透過合約避險。

與大部分的股票型基金與債券型基金不同，

這兩種只能擁有股票及債券，最後就是現金

一旦市場反轉時，除了保留現金外，沒有任何「避險」的功效。

正統的避險基金在這方面做的很踏實，

他可能只會活用百分之十甚至不到去做平衡，

去完成他的目標報酬率。

因此這類型的財務槓桿不大，甚至有可能比融資買股票的槓桿還低。


三、認為它的影響力不高

看到報導許多避險基金倒閉，覺得應該說這些避險基金死好嗎？

千萬別這麼認為，這樣想就錯的大。

衍生性商品本來就是零和遊戲，

有人輸，就有人贏。

你可以想像一個賭場，一開始非常多人擁有籌碼，

但玩到最後，許多玩家一一被KO之後，

籌碼就漸漸的被凝聚起來。

也就是贏得遊戲的人，愈能操控市場，操控世界，

這對自由競爭市場下的社會並不是好事。

如果這個金融界出現了像微軟一樣，不得不被其OS給控制住的，

那會是什麼樣子？

現在舉個例子，或許有些天方夜譚，

但那樣的情況出現後，世界會變成什麼樣子？

例：油價

今天許多籌碼將油炒作到高點，造成世界性的通膨後，

之後反轉油價一路崩跌。

從高點140幾一路跌下到今天的95，如果這些籌碼一直空石油空到30以下，

現在這個世界想必又是一陣恐慌。

這會造成產油國控制原油出口，到時候就真的是供需問題，

這種事真的是夢嗎？


避險基金對許多人也許很陌生，但大部分的人可能不曾想過，

我們所認識的世界，會因它而改變。

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