用小波轉換分析股票價格 - 財經

※ 引述《callisto2 (tte)》之銘言：
: 可能有很多網友不知道工程方面的東西怎麼用在分析股票上,
: 我簡單講一些例子好了.
: Dynamic Time Warping (DTW) 常用在語音識別,
: 可以比較兩個語音信號的相適度. 投資上, 就可以用來選擇有連動性的股票.
: 例如 A 公司漲, B 公司也會跟著漲. 如果已經知道這成立的話,
: 那只要 A 公司漲, B 公司還沒漲, 那就趕快買 B 公司的股票.
: 現在有那麼多投資選擇, 怎麼從股票,ETF, 基金, 匯率.... 這些裡面找到連動性,
: 就需要有分析工具來幫忙塞選. 當然這個例子太簡化了, 真正遇到的狀況會很複雜.
複雜是覺得是還好耶....
怎麼說咧

假如要做類似的股票配對的話
基本選股多半是先從同產業同類股的公司開始找起
服務性質/產品相似度非常高 那理應他們的相關係數也會非常高
(但要選定適合自己的交易周期 根據交易周期 去驗證長時間以來的相關係數)
根據我的經驗
可以配對交易的股票們 相關係數最好高於0.6~0.7以上
甚至時常一天內的相關係數總結最後會到0.9以上
我做當沖 因此我是算每天五分K的收盤價的
在根據不同的時間長度 做比對
e.g.一整天整體 早盤剛開盤到午盤的激烈時段 中午休息悶時段 下午尾盤最後時段 等
若能在長時間的觀察下 相關係數仍保持此水準以上
那統計上的基本假設前提就算成立了
接著就是pairs trading的幾種萬變不離其宗的做法了

一般來說
我會找該類股:有量 具有代表性 的三支股票 同時比對
找三支不找兩支有個最大的原因
因為可以增加過濾性
一漲一跌的情況下 有時會搞不清楚到底誰真誰假? 或者也許今天就是各走各的路?
但是三支若是兩漲一跌 兩跌一漲
根據統計上的假設前提(市場中立原則) 這時對於那支比較不乖的
去做多 或是去放空 相對上就會比較有信心了

做法不外乎以下幾種:

1.突破:
三支皆在盤整 突然兩支都往一個方向突破區間了
手腳快的人 敲反應慢的那支就對了
出場點則選在領頭的兩支也都出現休息的訊號時 趕快出出
停損亦同 若發現領頭的只是假突破 (一支不明顯 但兩支夠明顯了!)
趕快想辦法跑一跑

2.hedge:
兩者之間存在價差 所謂的價差 不是真實的價差
而是根據市場中立原則所形成的價差 一般來說是常態分布的相對位置
因此我常看布林通道
(close - lower band) / (upper band - lower band)
會得到相關的標準差數值
或者是根據兩者之間的漲幅股價平均也行 (基本上我兩者都會參考)
有價差時就是進去鎖就對了 空那個高的 買那個低的 等待市場中立的收斂出現
要注意的地方就是兩邊部位的權重
例如10元股票買進三張 那15元放空的股票空兩張 這樣權值一樣都是30
有漲跌時出單情況才好控制
通常只要有一邊的獲利 大於另外一邊的虧損 即是一次成功的hedge了
想辦法在幾乎同時間內一起平倉最好
而且有時會有最讚的情形就是 多空兩邊一起賺
不過鎖價還有一個風險 就是最好價差不要太大
因為配對交易畢竟只是相關性夠高 還是有可能會出現統計上無法預期的結果
並不是像期現對鎖的套利 毫無風險
所以若是該公司那天突然出了什麼新聞 導致價差很甜美 有潛在獲利空間沒錯
但也是有可能暴走 一路不回頭的 (也許是財報 也許是新產品 who knows?)
此時還去hedge的人只會鎖到網都破掉了.....
要預防此狀況只能依靠盤中觀察產生的盤感 以及發現不對勁時的搜尋功夫
若發現不對 趁早逃跑 停損

配對交易還有三個最重要的重點
做短期:你的hedge對沖 或是選邊站 要確定進出扣掉交易成本有賺後 才有搞頭
做長期:要確保相關係數是否真的保持長期高度正相關 這需要花很多時間觀察驗證
短期&長期:別因為有虛幻的多空對沖價差存在就不停損 因為凡事總有意外

相關有興趣的人可以參考英文文獻:
http://mediaserver.thinkorswim.com/articles/TPPairsTradingArticle.pdf

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