現金為王 中實戶大逃亡 - 期貨

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內容：
股市前景不明，中實戶大逃亡！據金管會證期局統計，今年以來國內自然人占台股成
交量比重僅62.1％，創10年來次低，僅高於2008年金融海嘯時期的61.7％，券商指出，股
市進出量大的中實戶紛紛閃人即是關鍵，動態與金融海嘯爆發前相當近似。
　動態低調神祕的中實戶向來是台股領先指標，如金融海嘯爆發為2008年第3季，中實戶
在該年5月總統大選前後即悄悄撤離市場，券商主管指出，看不清美國QE3是否會實施，中
實戶寧可放棄選舉行情，「留得青山在」，靜候下一波國際局勢消息指路，甚至有的中實
戶已經喊出「現金為王」，悄悄厚植現金部位中。

　大華證高層指出，今年國際經濟情勢太詭異，先有311日本震災，後有歐債風暴，美國
信評意外被調降等突發狀況，不少中實戶不看好前景，已經縮手不玩，也讓台股近期成交
量受到影響，券商只好多著墨財富管理業務，希望能彌補減少的業務量。

　高欣投顧總經理林宗霈觀察，311日本強震後，中實戶就有縮手的情況。比照證期局統
計數字可同步得到驗證，國內自然人占台股成交量比重從4月起即逐月下跌，4、5月台股
雖衝上9,000點大關，但國內自然人比重已下滑為61.9％，6月更跌至單月歷史新低56.7％
，7月雖大盤盤整，稍回升至61.2％，但仍處歷史低檔。

　券商高層表示，中實戶占國內自然人交易量約50％上下，對大盤影響力不見得遜於外資
，近期台股量縮整理，中實戶已經撤離，多是「不能不玩」的法人盤繼續交易。從證期局
統計可見，整體市場成交量並無擴大，但彼跌己漲下，本國法人、外資法人今年以來占台
股成交量比重已經節節升高，外資成交量21.5％比重為近10年第二高，僅次於2008年大撤
退時的22.1％，本國法人則以16.4％，登上近10年新高。

　據證期局統計，2001年以來，本國自然人占台股成交量比重最低的年份為2008年，比重
61.7％，今年62.1％次之。



2011-09-11
工商時報

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