營收表示有玄機-論TPK營收 - 股票

TPK說明營收計算方式
2011/10/06 18:57 中央社
Ref:http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/111006/1/2tfnk.html


日 期：2011年10月06日

公司名稱：TPK (3673)

主 旨：本公司說明營收計算方式

發言人：孫大明

說 明：

1.事實發生日:100/10/06

2.公司名稱:TPK Holding Co., Ltd.

3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司

4.相互持股比例:不適用

5.發生緣由:依證交所旨示說明。

6.因應措施:不適用

7.其他應敘明事項:

說明本公司營收計算方式:

當月營收=期初至當月美金營收累計數*公告當月匯率-(期初至

公告當月前一個月之台幣累計營收)

以100年9月為例:

100年1月-9月美元營收累計數(美金3,211.74(佰萬元) *

9月當期月匯率(1USD=30.48)-

100年1月至8月累計已公告之台幣營收(台幣80,835.67(佰萬元))

=新台幣17,058.21(佰萬元)

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想說 TPK怎會營收爆衝不太符合市場趨勢，這事必有蹊翹，看
到晚上公告恍然大悟，為看到營收去買進的冤魂默哀......

依照公司公布的算法可以得知，每個月新臺幣表示的月營收深
深受到匯率的影響，也就是說看到的數值為該月美金收入換算
成新台幣再加上上期期末累計營收的匯兌換算差值，如下面簡
式表示：

本月美金計價收入＊匯率＋－上期累計營收匯率差值

由此可以發現當累計營收增加且匯率波動大時，公告的新臺幣
月營收會深受匯率的影響，下表為各月美金營收用當月期末匯
率換算成新臺幣月營收，對公告營收的差異值，正值表示公告
營收高估，負值表該公告值低估。


　 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 Sep-11
M (TWD) 　　69.3 81.2 102.7 96.7 112.3 116.3 118.9 111.0 170.6
USD/TWD 　29.035 29.740 29.400 28.615 28.660 28.725 28.830 29.005 30.480
M (USD) 2.4 2.7 3.6 3.6 3.9 4.0 4.0 3.7 4.2
Madj (TWD) 69.3 79.5 104.4 103.4 111.7 115.2 116.8 106.8 129.5

Var% 　 0.00% 2.12% -1.65% -6.54% 0.49% 0.91% 1.81% 3.96% 31.75%

note: non GAAP 單位:10^8

M (TWD):公告之月營收，新台幣計價
USD/TWD:美金期末匯率
M (USD):換算之美金計價月營收
Madj (TWD):該期美金計價月營收乘以期末匯率
Var% = M (TWD)/Madj (TWD)-1

可以發現以美金計價的月營收，九月的月營收 MoM為 15.4%，
遠低於公告新臺幣月營收MoM53.6%，主因是美金兌新臺幣升值
約5%，並依照公司公布的算法，之前累計營收的匯率變動都灌
到九月，因此也就照成九月公告營收大幅超越一般市場估計值
130億元新臺幣，整個變成大驚喜；但隔天（10/6）開高走低
，走勢不是很正常，有點變成特定人出貨盤，傍晚這公告真的
大有玄機，實在開了眼界，回頭一看整個第三季都是高估營收
的，影響可謂不小。
當掛牌公司國際化後，主關機關是否有這經驗監理市場實在是
一大考驗。此外其它第一上市公司或外國公司有無其它玄機，
有賴資訊揭露與投資人的追蹤觀察研究，至於該如何處理表示
才適當有賴取得共識，但未明確揭露時容易變成操縱空間上下
其手，投資人成為資訊落差的犧牲者。像擬取消股票面額限制
也大大創造表示空間的操作，也推翻直接比較每股盈餘的選股
方法。

市場在變動，時時學習是很重要的，再來的IFRS與現有GAAP差
異，會計資訊的使用者有其必要去了解。

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