海期OP賣方投資組合整理 - 期貨

給來信詢問海期OP的各位來一篇個人的小小整理，騙一下P幣

我是使用IB，也推薦各位用IB ~ 手續費就他最優勢了
記得去傳送路徑那邊調整為 "優先選擇最低手續費的交易所"


以下內文 : (英文部分皆為IB代碼)

首先以OP種類區分 : 美式選擇權，歐式選擇權

美式OP大多是"股票選擇權"，單位都是100股，最重要的是它結算在價內是會變成現貨的!
這個特性很重要，因為會變成 "如果來到這個價位，我敢閉著眼睛進場"
例如 T (AT&T，美國的中華電信) 現價34.5，我想在33元買入
那麼就SP33，有來就有，沒來就算了，加減吃點權利金也爽

歐式是現金結算，普遍合約規格都比較大
以上兩種用起來其實不大一樣。歐式是跟期貨走的，合約大要更注意風險
例如 MHI (恆生香港)跳一點是10港幣(約40台幣，相信你不會想玩大的HSI，一跳50港)
做過港股的一定知道它跳得變態快...
MCH.HK (恆生中國)一跳50港，韓國K200是一跳5000韓幣(目前約4.3美金)，跳頗快
歐式萬一破了會有點爽，而且不能上訴，建議當成期指看待


以下稍為介紹美式選擇權，因為比較不一樣
這邊都是使用股票選擇權。在美國的期指OP不流行，根本沒啥量　

1. 美股 以下都是以ETF股票代替期貨，僅整理大盤

標普500 代碼SPY 500股 = ES(小SP期貨)。 以每100股為單位去賣出股票選擇權!
同類型還有VOO、IVV。但SPY量最大，所以選它，若想長投則不一定要選SPY
另有SSO (兩倍做多標普)、 SDS (兩倍放空標普)。這兩款吃的保證金比較少。

道瓊 代碼DIA 500股 = YM(小道期貨) 一樣是100股一發，報價效率比較差
另有DDM，兩倍做多。槓桿ETF有如雙面刃，請研究後再使用

那斯達克 代碼QQQ 500股 = NQ(小那指) 反正都是100股為單位，可以去取均價


2. 波動率 這個很有趣~ 我是使用常態分佈去評估當下事件的風險的

一倍做多VIX : 代碼VXX，量很大，都快把它當成先行指標了
一倍放空VIX : 代碼XIV。缺點是沒選擇權能賣
兩倍放空VIX : 代碼SVXY。很刺激。

以下提供簡單的歷史統計↓

標的SVXY，上市至今每次修正幅度與時間，記錄每次高至低點下殺%數/持續總天數
(按%計與XIV是相同的，唯絕對值不同)

依序 :
40% (20天)
26% (10天)
25% (20天)
25%~30% (兩段式下殺，20+10天)
20% (10天)
24% (10天)
30% (10天)
27% (20天)
45% (20天)
29%~39%(好多段式下殺，20+20+40天)

最近一次，準備看希臘倒債，結果齊普阿嘶早洩投降了的這次
高點自98.1下殺，先猜修正20%，來到78的時候開始卯起來SP58以下的價位(40%的位置)
一口收個幾千台票，其實有點希望它進價內
結果低點72.26，共修正26% (10天)
結果沒撈到幾個錢...

由於此類放空VIX的ETF是在海嘯之後上市的，萬一碰到金融海嘯等級的大概會殺到非常深
VIX在海嘯最高衝破6X一段時間，其他近年有名的危機也大概接近50封頂
剩下小波的就像以上，就2X多。
前題是現在是多頭市場，因此算是很有規律
換成空頭市場的話，一樣的玩法可能要熬更久
常態分布的對未來的機率估算是落後指標，不要押太大理論上都能撐到他回歸均值
(不建議放空VXX，雖然%數差不多，但不知道會被嘎到哪裡去...)
也希望有經歷過空頭市場的前輩分享一下波動率指數的走法
海嘯時沒有類似的波動率ETF，但直接放空VIX的話合約規格太大
怕頂不住因此沒考慮
買進ETF可以一直抱住不會爆倉，應該是較安全的選項




IB有非常多的東西可以交易
各位開的時候請記得寫我當推薦人啊~ 有問題請盡量問吧
















--