泡沫30年後遺症：日本股市一漲散戶就拋?1 - 股票

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2.原文內容：
〔即時新聞／綜合報導〕1989年的今天（12月29日），日本股市「日經225指數」衝上389
15點，眼看離4萬點越來越接近，但是後泡沫破裂此願景宣告幻滅，今年27日日經225指數
以23837.72點作收，仍較當時低40%。《日經新聞》在報導中也指出，日本花10幾年年才
讓股市恢復正常，但30年過去似乎仍難以取信於散戶。

日本股市在1990年代劇烈下滑的原因很多，包含日圓堅挺、經濟成長低迷、通貨緊縮、日
企改革牛步等，但真正的原因可能是「糾正估值過高的股票市場」；一般來說股市正常的
本益比為14至16間，但是當時日本股市的本益比竟高達60，股市估值過高的問題早有人示
警。

經過整個1990年代的「本益比矯正期」，儘管現在日本股市已恢復正常市場狀態，證交所
也不斷鼓勵散戶投資股票，然而在股市崩盤，以及超過10年的股市低迷後，散戶的心態似
乎仍已回不去。

例如2013年安倍晉三就任首相，推出「安倍經濟學」讓股市上漲時，散戶卻賣出了9兆日
圓的股票，相對的外資卻趕緊買入15兆日圓的股票，而日本股市也確實從那時開始扶搖直
上；日本股市已成了可以投資的市場，然而散戶的卻步使他們難以獲益。

3.心得/評論：
散戶就是這樣啊，樂觀的時候就一起樂觀

無論這公司多賺錢，都有個合理價格，就像GG要是業績不變，股價1股10億，然後你還會
說，很便宜啊，它有賺錢啊，業績成長耶。

只要崩一次，就出去跟晚輩說：股票都騙人的啦

我每次聽到這句話，只會懷疑這長輩智商應該很低xD

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