殖利率逼近3% 美債券基金大失血197億美元 - 投資

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Fed快失控？殖利率逼近3% 美債券基金大失血197億美元

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2013-08-20 13:46:51

根據市場研究公司 TrimTabs 周一 (19 日) 發布調查，美國債券共同基金及指數型基金
(ETF) 本月資金加速外流，因美國聯準會 (Fed) 可能將縮減量化寬鬆 (QE) 收購公債規
模的憂慮再度升溫，引發債市拋售潮，殖利率躥升，進而掀起利率升高恐衝擊美國經濟
的焦慮。

TrimTabs 統計顯示，美國債券互助基金及 ETF 本月前 12 個交易日已遭投資人贖回
197 億美元，超越 7 月份總流失資金 148 億美元，並已達史上單月第 4 高。這使得自
6 月初以來，美國債券基金累積流失資金已達 1035 億美元，占總資產額的 2.7%。

《路透社》報導，美國 30 年期公債殖利率周一盤中一度飆上 3.91%，創 2011 年 8 月
以來新高。10 年期公債殖利率也一度衝上 2.9%，較 5 月 2 日的谷底水準大漲了 128
個基點。

TrimTabs 在報告中警告，他們擔憂 Fed 對於美國債市「正開始失去控制」，而這對於
美國股市及高度槓桿化的美國經濟都非好消息。

TrimTabs 執行長 David Santschi 在報告中指出，「所有投資人」都應該擔心債券基金
爆資金遭大量贖回，以及債券殖利率攀升。因為美國經濟目前處於高度槓桿化狀態，恐難
承擔得起貸款利息升高。且實情與眾人以為大不同，美國經濟之所以出現近幾年唯一的重
大去槓桿化，是因為房貸屋主房產遭查封，而非消費者或企業大幅降低其他形式債務。

Santschi 進一步警告，一旦 Fed 真正開始退出 QE，而基金投資人繼續決定不想再承受
超低殖利率來買進債券，「(屆時) 還剩誰會購買那些美國政府及企業需要以低利率賣出
的所有債券？」

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