次貸的經濟面影響? - 經濟

※ 引述《liton (歐吉桑留學生)》之銘言：
: ※ 引述《iamnodoubt (不疾而速)》之銘言：
: : 企業除了自有資金以外
: : 還會跟金融機構借錢
: : 以及上游或是往下游的應收帳款或是應付帳款的賒帳
: : 企業跟企業 企業跟銀行之間
: : 有一條無形的債務鍊
: : 只要一個有問題
: : 其他就會連帶受影響
: : 我想沒有企業會放一大堆閒置資金在企業裡面準備吧
: : 尤其情況一變壞
: : 現金反而更缺
: : 甚至可能出現明明體質很好
: : 但是周轉不靈而倒閉的狀況
: : 一般企業有時會拿有價證券
: : 去跟銀行抵押借錢
: : 當然你抵押的東西價值變了
: : 銀行就會抽銀根
: : 而次貸經過財金工程與信評機構的層層包裝
: : 槓桿放大還有證券化
: : 影響才會遍及全球
: : 金額才會那麼大
: : 一些專家還擔心
: : 因為財金工程與信評機構的層層包裝
: : 你根本不知道有問題的次貸會轉成什麼商品
: : 而有問題的機構他也不會主動講
: : 一定要到資金轉不過來才會爆開來
: : 一爆又是很大洞了
: : 你去找書看一些公司怎樣被掏空就知道了
: 你說錯了唷~~
: 1.何謂次貸?
: 所謂的次貸是指 次級"房貸"
: 這跟企業完全沒關
: 2.一般企業不會拿有價證券去抵押
: 企業手上有的是廠房 建物
: 除非金是金融業 否則不會有那麼多的有價證券
當你要掏空公司的時候..你會真的用有價值的東西去抵押嗎
銀行要賺你錢..真的無所不用其極
連虛構出來的應收帳款..
都可以經過某些限制轉成財務報表上的現金科目
而且還是合法..出事後完全不用負責任
再者抵押有價證券也適用在個人阿
: 3.沒抓到問題的核心
: 次貸影響不只是影響金融業彼此之間的信任(我於去年9/27有兩篇文章講這問題)
: 更重要的
: 是代表美國消費能力的下滑

ok
我完整描述

所謂次貸subprime mortgage
是對信用評等較差的借款人所承做的房貸
或以原有房屋貸款再融資的房屋貸款

次貸金融商品化的過程
1.因為低利..房價飆漲..政府管制寬鬆
使著房貸公司大肆放貸..甚至不要求自備款

2.在低利資金過剩的市場..房貸公司很容易
藉由發行房貸抵壓債權取得大量資金
然後再承做更多房貸..
再透過證券化取得更多資金
一直滾雪球..只要沒有意外
房貸公司就可以一直獲利

3.銀行..券商買進次貸債權
包裝成證券化商品..再賣給
券商..投資銀行..跟一般大眾

4.華爾街券商將次貸包裝成如RMBS跟CDO(抵押債權證券)後出售

5.為了取得較高等級的信用評等
券商..投資銀行進行財務工程
將次貸抵押債券依信用評等分級切割
包裝美化..成為不同等級的CDO
而等級比較低的CDO就是此風暴的引爆點

6.CDO包含各種不同種類的金融商品
在房市熱絡時..透過上述的結構式金融商品交易
或衍生性金融商品交易(如信用違約交換CDS)
對沖基金..財務槓桿操作等管道
次貸的風險便大規模分散到一般銀行
保險公司.一般機構..還有投資人身上



次貸影響層面

1.次貸違約情況上升
CDO價值減損..投資人恐慌性賣壓

2.CDO加速跌價..市場氣氛更悲觀

3.金融機構貸款利率提高 標準趨嚴

4.籌資日益困難..融資活動熄火

5.銀行認列虧損

6.股市劇烈波動

股市一大跌..信心潰散..市場悲觀
消費下降..貨幣資金流動下降..經濟衰退
央行降息刺激經濟..
根據盧卡斯講的..理性預期理論
人們預期貨幣供給成長最終導致通膨..
公司漲價..工會要求調高薪水
最後通膨上升..經濟卻沒成長
就是美國現在可能面臨的狀況


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