槓桿ETF 的實際成本 - 投資

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By Wallis
at 2023-04-12T19:16

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小弟最近想要實施生命週期投資法

調整槓桿倍率至 150% 以提高曝險部位

目前是打算透過配置 25% 的 UPRO 以及 75% 的VT 來達成此槓桿率

目前已經明白波動率可能導致的問題及產生的風險

然而在研究的過程中,有看到這一篇關於槓桿 ETF 的分析
https://reurl.cc/KMRKWj

內文有提到 UPRO 因為有採用 total return swap 的方式操作槓桿,所以除了ETF管理費以
外,還需要支付 swap 所產生的成本

按照內文提供的算式,UPRO 每年都會需要支付額外的 2.07 * (1_MONTH_LIBOR + 0.411)
% 槓桿成本,查了一下最近的利率發現,1_MONTH_LIBOR 約 4.9% 左右。按照公式來算,每
年就需要額外付出接近 10% 的槓桿成本....?

因此想請教各位大大:
先不提文中公式的精準程度。槓桿 ETF 的隱含成本,在高利率的環境下,真的如此高嗎?


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All Comments

Margaret avatar
By Margaret
at 2023-04-14T04:14
可以去查upro的semiannual report ,裡面有swap的利率,
確實差不多就是這樣
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By Rae
at 2023-04-15T13:11
很合理啊,市場利率就這麼高,不這麼高就有人可以套利
Andy avatar
By Andy
at 2023-04-16T22:09
swap交易對手沒理由要吃這個虧。
Olive avatar
By Olive
at 2023-04-18T07:06
就是這麼高,反觀台指期隱含負利率好久了
Linda avatar
By Linda
at 2023-04-17T12:08
這不叫超額報酬,你投資效率是遞減的
Andy avatar
By Andy
at 2023-04-18T21:05
台指期 借錢2%領股利4% 長期套利一直賺
美指期 借錢5%領股利1% 長期利息一直噴
Blanche avatar
By Blanche
at 2023-04-17T12:08
結論:不如買正2(?
Lauren avatar
By Lauren
at 2023-04-18T21:05
開槓桿應該很難叫超額報酬,但你說報酬率要比一倍高沒錯
Anthony avatar
By Anthony
at 2023-04-17T12:08
會買一些債去做對衝
Agnes avatar
By Agnes
at 2023-04-18T21:05
我遇到槓桿使用者通常只關注要花多少成本才能夠增加多1
倍的曝險,而槓桿選擇要開幾倍那只是策略調控的問題,不
太會在意這對整體投資組合的成本會造成什麼影響。
Suhail Hany avatar
By Suhail Hany
at 2023-04-17T12:08
因子ETF也是有潛在的轉換成本,只是要自己看年報估算
Edward Lewis avatar
By Edward Lewis
at 2023-04-18T21:05
投資槓桿有這麼麻煩喔,再怎麼波動都比個股小,再怎麼算也無
法算清楚
Christine avatar
By Christine
at 2023-04-17T12:08
感謝分享,所以各家的總管理費都沒有包含swap的費用
嗎?
Audriana avatar
By Audriana
at 2023-04-18T21:05
是啊
美國ETF ER包含的項目比台灣投信還要少,台灣至少
還有包到手續費交易稅,美國基本上只加總經理費保
管費而已,更不用說SWAP利率了
Bethany avatar
By Bethany
at 2023-04-17T12:08
管理費就是管理費而已 槓桿成本另計

愛爾蘭etf因子投資曝險?

Rachel avatar
By Rachel
at 2023-04-10T17:51
推 SweetLee: 問個問題 先說我不懂統計 我的問題是 如果價值因子跟市 04/10 08:24 → SweetLee: 場因子的相關性不是1的話 那市場加上價值的風險 不就應 04/10 08:24 → SweetLee: 該跟直接用市場開槓桿到同樣大的結果會不一樣嗎?可是 04/10 08:24 → ...

看不懂清流君的全因子配置

Zanna avatar
By Zanna
at 2023-04-09T17:05
各位好 最近才剛接觸資產配置 學習資源主要是哆啦王跟清流君 當然板上的文章、留言也讓我獲益良多 我想請問下面這張出自清流君的配置圖 https://imgur.com/4VrxIiN.jpg https://imgur.com/8YHiCw1.jpg 上圖是清流君分享的認為一般的指數投資人 在持 ...

分享申訴、投訴、檢舉券商的方法

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By Mia
at 2023-04-09T12:27
搜尋後好像沒有查到類似的話題, 就個人經驗來說,美國的券商很少需要向監理機構投訴, 但少數情況,如券商擺爛不好好處理的時候, 分享一下要如何聯繫類似台灣金管會的機構, 如果各位先進有心得也請不吝分享, 也提醒一下,除非券商有犯罪行為, 首先還是要與券商好好溝通, 真的溝通無效,再向上投訴,(提醒券商再不 ...

愛爾蘭etf因子投資曝險?

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By Carolina Franco
at 2023-04-08T22:34
前幾天來版上詢問鬧笑話之後反省自己的心態問題 發覺癥結點在自己功課作不夠多 信仰不足所以難以忍受與大盤的追蹤誤差 也不了解對長期投資來說 10年回測結果也是近因偏誤(美國or全球分散?) 但我還是習慣利用回測作為理解與加深信心的手段 所以最近一直回測發現幾個問題想請教 第一 光是統合英美etf 做回測就有困 ...

買債券ETF開哪家券商好?

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By Catherine
at 2023-04-08T19:55
我目前大概90%投資都集中在富邦複委託,就是最簡單地買VT+BND再加一點VGIT 主要原因無非在於之於我服務真的好,營業員也很積極,連假日都有問必答 甚至保險、房貸都幫我找到專人處理,我覺得沒話說了 算了算費率,已經比海外券商的成本還要更低,又能自動處理退稅,不用煩惱 最大好處莫過於這筆資產國內銀行 ...