某大戶的對帳單的研究心得 - 期貨

應推文要求，我也研究了這位大戶最近的另一張對帳單
可以發現大戶這次也幾乎是天天操作，只是部位規模比起去年少了很多
不過，這樣的資金部位大概是中實戶等級，也值得板上的中實戶參考
散戶也可以學習，把口數減少就可以了模仿了
這次從5/18到6/7扣除交易成本，還賺了200萬
把他的部位除以10，或許你也有機會模仿他的作法，20天賺20萬

我看了一下對帳單，最有興趣的是6/5這好幾筆的單子，先從這邊開始


6/5 每口選擇權賺114點 (136口)，買進價22.5點，賣出價136.5點
6/5有均價22.5點的只有7300call ，而7300Call有成交價136.5點的日期是5/29

同時可以看到有另一筆136口的單子如下
6/5 每口選擇權賠99.5點 (136口)，買進價160點，賣出價60.5點
由同樣的邏輯推測是7000Put

所以，5/29，就是劉憶如下台大漲兩百點的那一天，這位大戶大膽地
賣出7300Call 136口 @均價136.5點 +賣出7000Put 136口 @均價60.5點
組成賣出勒式，賭點數落在7000~7300點之間

在6/5大盤跳空大漲時，
平倉買進7000Put 136口 @均價160點；
平倉買進7300Call 136口@均價22.5點
結果是賺錢的，每口賺114-99.5 = 14.5點

不過，我比較好奇的是，6/4(一)，也就是歐美黑色星期五的下個交易日
大盤跳空大跌了200點，這時候7000Put飆高到平均230點左右，
7300Call也不過萎縮到20幾點
這時候，這筆賣出勒式136口*2，帳面上是賠錢的，不知道為什麼這位大戶還抱的住？

勿忘記2011年八月杜總輝事件，6/4大跌的當下，一堆人可是下看6609點喔！
誰知道7000Put會不會變成深度價內？倒莊？
回顧一下當時的選擇權簡表，7000Put仍是最大OI，代表7000Put莊家根本沒在怕的！
莊家很有信心，7000Put不會被打爆，只要結算在6800點以上，幾乎是扯平
不過，隔天6/5，跳空上漲，此時帳面上這筆賣出勒式變成賺錢了，因此趕緊平倉退場！

咦？6/5還有其他單子喔，繼續分析下去吧

6/5 每口選擇權賠101點 (20口)，買進價180.5點，賣出價 79.5點
6/5 每口選擇權賠103.5點 (20口)，買進價221.5點，賣出價118.0點
6/5 每口選擇權賠124點 (30口)，買進價282.0點，賣出價158.0點
6/5 每口選擇權賺125點 (20口)，買進價 47.5點，賣出價172.5點
6/5 每口選擇權賺135.8點 (20口)，買進價 82.1點，賣出價217.9點
6/5 每口選擇權賺163點 (30口)，買進價127.0點，賣出價290.0點

又發現是30 20 20兩兩一組，應該是價差單
一樣，從買進價賣出價，搭配選擇權K線圖去推估商品為：
5/28新倉買進30口6900Call @均價282.0點
5/29新倉買進20口7000Call @均價221.5點
5/29新倉買進20口7100Call @均價180.5點

6/4 平倉賣出30口6900Call @均價158.0點
6/5 平倉賣出20口7000Call @均價118.0點
6/5 平倉賣出20口7100Call @均價79.5點

5/29新倉賣出30口7000Call @均價290.0點
5/29新倉賣出20口7100Call @均價217.9點
5/29新倉賣出20口7200Call @均價172.5點

6/5 平倉買進30口7000Call @均價127.0點
6/5 平倉買進20口7100Call @均價82.1點
6/5 平倉買進20口7200Call @均價47.5點

總結一下，這位大戶在5/28 + 5/29建立的部位是
- 新倉賣出136口7000Put @均價60.5點
- 新倉買進30口6900Call @均價282.0點 + 新倉賣出30口7000Call @均價290.0點
(買權多頭價差，分兩日建倉)
- 新倉買進20口7000Call @均價221.5點 + 新倉賣出20口7100Call @均價217.9點
(買權多頭價差)
- 新倉買進20口7100Call @均價180.5點 + 新倉賣出20口7200Call @均價172.5點
(買權多頭價差)
- 新倉賣出136口7300Call @均價136.5點


這位大戶在6/4 + 6/5分別平掉了
- 平倉買進136口7000Put @均價160點
- 平倉賣出30口6900Call @均價158.0點 + 平倉買進30口7000Call @均價127.0點
- 平倉賣出20口7000Call @均價118.0點 + 平倉買進20口7100Call @均價82.1點
- 平倉賣出20口7100Call @均價79.5點 + 平倉買進20口7200Call @均價47.5點
- 平倉買進136口7300Call @均價22.5點

很明顯了吧，這位大戶在劉憶如下台那天，
是屬於溫和看多 + 賭不會暴漲暴跌，希望可以狂收時間價值
因此組成了間隔一百點的買權多頭價差70口，然後賣出7000Put及7300Call各136口
不過，要是我的話，應該就直接買進6900 Call + 賣出7200 Call了，這樣比較省手續費

不過，6/4那天暴跌，他應該帳面上是賠錢的，為什麼沒有立刻停損，我看不出來
要是我的話，應該會選擇6/4停損部分的單子，或許大戶的思考邏輯跟我不一樣

剩下的單有時間再分析吧，這些對帳單的勝率很高，還有可學習之處
如果你學通了，搞不好可以真的20天賺20萬元

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