有趣的價外 call - 期貨

※ 引述《peniser (潘尼氏)》之銘言：
: 8月5號期指大跌500多點
: 各月的價內 call 輪番倒地
: 反倒是價外 call 不跌反漲
: 有的成交量還不少
: 這個情況有人可以解釋嗎??

以比較理論性的方式來解釋....

舉例

當台股在8/5大跌前 台股與期貨的波動都在200點之間

與波動率在20%以下

以上的狀況我們簡稱 "突破區間"

當8/5大跌後 台股與期貨的波動卻放大至400點上下

與波動率上升到20%以上

代表一個涵義------ 往上往下的區間自然放大

選擇權來看 是否會對於買方較具優勢

接下來我們把變數與定數 作一個設定

未來波動放大時

dealta 固定的

gamma 放大的

thelta 固定的

而當gamma>thelta 時 自然會推升C/P的權利金


"最後用通俗一點的講法"

當什麼鳥事都會發生時 莊家自然會要求高一點的賭金跟你對賭
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