有件事情最近也搞不太懂.... - 期貨

※ 引述《BradPitt (Lightning Strike--I Lov)》之銘言：
: 這陣子行情的漲跌都跟美債事件如何發展有關
: 但是我想不透的是
: 美國債信評等有可能被調降
: 但是這幾天最飆悍的卻是美債喔！！！
: 請看CBOT T-Bond（30年債）期貨的走勢圖
: 簡直是用噴出來形容
: 今天美股大跌五百點
: T-bond期貨更是一口氣大漲快3大點
: PS: 一大點=32*31.25美元，也就是說今天做多一口T-bond就賺3000美元
: 投資美債的交易員應該會數錢數到手抽筋
: 我終於知道之前認識一個台大財經所畢業交易債券的朋友
: 為什麼比聯發科的工程師還快就在台北市精華區買下房子了
: 而且別以為這T-bond（30年債）期貨很少人交易，告訴大家好了
: 光是今天的成交口數就有多達60萬口！比台灣的台指期還多很多
: 最熱門的當屬T-Note（10年債）
: 今天的成交口數接近200萬口！！！

怎麼會有人拿美國市場跟台灣比...市場規模本身就差多少...
美債最主要的持有人是亞洲各大央行跟各種債券基金，你覺得它規模會小嗎？想
想光台灣外匯存底大概就至少有1/4在裡面。

10年債是各國的benchmark債券，交易量本當是最活絡的。
如果你看上的是短期暴利那絕對不會選美債，這種一日3%的波動機會少之又少。

: 有人可以解釋為何美債信評遭調降
: 但美債（期貨）卻大漲的原因嗎？或說美債殖利率卻大跌的原因？

因為市場沒人在意信評降不降評，也沒人擔心美債會違約。
以歐債為例，是信評降評然後才開始擔憂嗎？當然不是，都是殖利率先飆升，然
後信評機構到最後再來降評多踹它一腳，這時殖利率已經近頂了。明顯信評只是
個落後指標。最好的領先指標就是市場價格，債券最近走法表明了市場從沒為美
債擔憂過。

近期美債大漲是對經濟悲觀還有股市崩盤的資金湧入避險，你去跑跑VIX指數跟
無風險政府公債(美債，德債)的迴歸，可以看到兩者間的正向關係。

昨天信評終於降評了，美債也小幅拉回。不過我寧願相信非農優於預期加上股市
止跌才是主要的影響原因。

http://finance.yahoo.com/echarts?s=TLT+Interactive#symbol=TLT;range=5y
可以看看前幾次美長債短線大漲的時間點，都是市場對經濟憂慮大升的時候。

: 還是過幾個月後美債（期貨）會由今日高點落下，從今天開始波段起跌？
: 現在最高點會是一個波段的好空點？

這問題你去問神吧。

: 有熟悉債券或債券期貨的同好幫忙解釋一下可以嗎？

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