是不是可以作多了 - 股票

資訊不明朗與不確定性是天經地義的，情報永遠不夠

投資，或者說整個人生，本來就是與不確定性的博弈
你必須學習如何在情報不足之下判斷事物、做出決策（或是決策什麼都不做）、抵達真相

這需要的是框架的練習，有時利用數學，有時利用藝術直覺
所以在這種難得的機會，多思考多討論不是壞事，如果你夠堅強而不是玻璃心

首先在病毒這個案例裡，要看的第一優先反而不是數學統計，而是大量的個案
我在這邊可以分享一些最有價值的情報個案與推理過程


1. 帶病毒者最大的症狀是「無症狀」，至少佔80%

這件事代表所有的統計都看看就好，分母全部都有問題
因為沒有驗出來的一定遠遠更多，人類也沒有一個國家具有足夠的檢驗能力

在此的不確定性: 你永遠不知道分母多少
在此的確定: 你雖然不知道分母多少，但分母一定更多

因此重症率、死亡率都會比表面統計低，數據沒有參考價值

多看個案，以及發揮藝術直覺較有用


2. R0與死亡率是不需要特別觀察研究的數據，因為這兩個數據是隨外部環境變動的

當社會警覺很高，採取封城、降低交通等作為，R0就會變低
反之若沒有警覺，R0就會變高，此乃天經地義

因此R0並不能代表一個病毒的傳染力高低
R0代表的是這個病毒在「某段時間內」的「當下」傳染「嚴重狀況」
這是沒意義資訊，誤差也極大

有價值的情報反而是個案，比如：

戴著口罩也會中 - 傳染力很強
吃飯與電梯內共用一小段時間就會中 - 傳染力很強
鑽石公主號等個案的快速傳播
等等

在此的不確定性: 你永遠不知道R0到底多少
在此的確定：你大致知道： 傳染力比流感和SARS強，傳染力很強


為什麼說死亡率也是不需要關心的數據，因為死亡率與有沒有被妥善醫療有直接關係

重症後，因為沒有解藥，採取的是支援療法

所謂的支援療法，就是醫生和顧問一樣隨時監看你的身體狀況，然後對症下藥
你出現A症狀就給你A症狀的藥，你出現B症狀就給你B症狀的藥或某種處置
你營養不夠就幫你打營養，水不夠就幫你打水

如此減輕你的身體負擔，讓你的身體能夠過去
但這種即時監看即時反應，無法被SOP也無法AI自動化，超耗人力
量產醫生顧問又非常困難

光從這個情報你就能知道，死亡率統計是沒有意義的數據
他是隨你的被醫療狀況不一樣而跳動改變的
統計出來的死亡率不是病毒真正的強弱殺傷機率

所以那邊關心中國數字，或是世界數字，加加減減自己微調的反而是關注到雜訊


3. 2020年的全球化程度在市面上反而比較少人關心

2020年和2010、2000年其實又差很多

你把航班交通的數字，還有歐盟拆除邊界
後人流的狀況拉出來看，所有報表都顯示人流的狀況逐漸大升

由前面知道的此病毒傳播力極強，加上人類全球化狀況空前
因此此病毒不可能短暫平息，研發出有效解藥並大量生產是唯一解

但就算是流感，流感有疫苗，不代表流感能撲滅
判斷此病毒最終是與人類共存，是合理的推斷

政府會逐漸朝向洗地維穩，告訴大家沒事兒沒事兒，實際上也的確如此

醫療與防疫也遲早會認清現實，改走分流模式


4. 對社會的影響

人類歷史是渡過中世紀黑死病鼠疫、天花、傷寒等等的歷史
也度過兩次世界大戰

只可以確定的是：就算如中世紀，人類人口消失1/3~1/2
人類社會仍可生存下來保持運作，也必定可以生存下來

想像成末日又太過度


5. 社會的恐慌值是不可預測的另一回事

VIX指數是落後指標，代表恐慌的意義仍不夠全面


全球疫情遲早流感化，這是早就確定的，這不是一個問題

真正的問題是，各個國家的市場狀況不是看疫情
而是一種叫做「恐慌值」的藝術性不可量化指標

這個指標又因為同溫層的關係，每個國家互相隔絕，值都不一樣

同一個國家裡，街頭大嬸和投行專家的值也不一樣
這對市場的影響，又看該國某市場裡散戶和機構的佔比如何，又會有所不同


邊際效用遞減是一個定律，所有事情都會習慣，恐慌也會習慣，一直恐慌很煩
但問題是「多久才會習慣」，這是完全不可預測的

也許很快，也許很慢，也許A國超快習慣，也許B國超慢習慣
也許習慣了，明天因為新事件，又突然不習慣了

這才是現在市場不確定性的根本來源，所以應該超保守操作



※ 引述《dearevan (歸去，也無風雨也無晴)》之銘言：
: 現在資訊不是很明朗
: 沒在特別追蹤的人，非醫療專業，很難說的清楚到底這個瘟疫問題有多嚴重
: 比如
: 1. 傳染能力，R0值是1-3 或以上？病毒是否怕熱？
: 2. 重症比例，10%？20%？
: 3. 死亡率，0.5 - 8% ？
: 4. 後遺症，染病康復之後，終身肺損傷，睪丸損傷，免疫系統損傷？？？ 比例佔多
: 少？？？
: 以上的問題到現在都還在進行中，要等整個瘟疫告一段落才會有比較明確的認知
: 以前1918的西班牙流感 H1N1，R0值是1.8，死亡率約2.5-5%
: 最終造成全球五千萬人死亡 （當時世界人口17億）
: 不過當時對病毒的知識，預防感染方法，治療方法幾乎是一無所知，所以才造成這麼
: 高的傳播與死亡數目
: 現在意識到武漢肺炎的威力有可能追上1918流感，提早部署預防，可能讓被感染人數
: 降低到一定比例再說了，感染不會一次就全體人類都發生，會有階段性的擴散，所以
: 就看誰能先控制這波擴散的趨勢，避免失控
: 不然用最簡單的數學假設全球2/3感染，20%重症，死亡率3%
: 那要搞殘10億人，病死1.5億人（也不到全球死幾十億人）
: 現在要拼的是
: 1. 有效的治療藥物，控制病程發展 ，甚至治癒病人（吉利德那隻目前希望最大）
: 2. 疫苗 （順利的話，1-2 年內可以上市）
: 至於對產業的影響
: 這波疫情讓未來智慧網路商機越來越大，有不少地區雖然停課了，但學生改成在家透過影
: 音視訊等網路方式上課
: 逛實體店面的人潮減少，相對來說網路商店採買量增加
: 整個產業的型態會因此不得不改變
: 但要改變之前都會有一波陣痛過程

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