日股基金發功 長線看俏 - 投資

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日股基金發功 長線看俏
近3個月平均報酬逾13% 未來經濟轉強將助漲

國內發行的日本股票基金，近3個月績效前10名的報酬率均逾15%，第1名績效甚至達26%。
投信業者認為，儘管日圓貶值方向明確，但國外不少長期基金看好日本經濟將會質變，
未來股市投資報酬將遠超過匯損，因此仍積極布局日股，建議投資人可長線布局，
或鎖定有做匯率避險的日股基金。

在截至今年2月底的3個月期間，日經225指數累計飆升近23%，
不僅遠超乎同期台股漲幅4.4%，也帶動在國內發行的38檔日股基金繳出13.32%的平均績效

報酬將遠超過匯損
瀚亞投信海外股票投資主管林宜正表示，日圓貶值方向明確，
但是國外不少長期基金看好在安倍內閣主政之下，日本經濟將會質變，
未來可望帶動日本經濟強勁復甦，不僅將創造亮麗的股市投資報酬，
而且將遠超過日圓貶值造成的匯損，因此今年可以積極布局日本股市。

至於日本經濟何時明顯復甦，沒有人說得準，但林宜正指出，
只要注意日本新政府上台後的連續2季經濟數據，
就可以看出安倍內閣大貶日圓以刺激經濟成長策略的初步成效。

觀察政府財政成效
聯博日本價值型股票投資總監緒方克明提到，近半年來日本股市明顯轉強，
日圓則在日本新政府政策引導下持續走弱，使日本股匯市明顯出現不同調。
若投資人擔心在日本股市的投資收益可能受匯率波動影響，
他認為可投資有做匯率避險的日股基金。

摩根絕對日本基金經理人張正鼎則指出，日股波段漲幅確實不小，
但一般預期日股ROE（Return on Equity，股東權益報酬率）可望從2012年的6.4%，
增至2013年的9.1%水準，且日股10年期股息殖利率明顯優於10年期公債殖利率，
顯示日股仍有其投資吸引力。

亞洲市場表現可期
張正鼎表示，日股後市觀察指標，包括日本央行貨幣寬鬆政策能否刺激銀行放款、
政府財政刺激政策能否推升長期經濟成長，以及安倍內閣如何兼顧經濟成長及財政健全，
特別是日本政府負債佔GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）
比重已經超過200%，還有中日關係發展等非經濟面因素。

另外摩根投信投資策略協理黃森瑋建議，投資人亦可選擇價值同樣偏低、
但經濟成長更快的亞洲（不含日本）市場，或透過區域布局角度適度參與日股。

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