日元貶值威脅出口 中韓警惕 - 投資

日元貶值威脅出口 中韓警惕

來源 : 鉅亨網 http://goo.gl/n2gpD8


中國與南韓的財經部門官員在首爾進行會談對外表示，擔憂日本政府為了使日本
擺脫長達 20 年的經濟停滯，而主導讓日元大幅貶值的政策，可能會傷害到中韓
兩國的出口競爭力。

中韓兩國官員同時強調，他們明白日本政府是為了重振世界第 3 大經濟體，及終
結持續的通貨緊縮而不得採取如此激烈的手段。不過中韓官員也擔心，由安倍晉
三首相推動大規模貨幣及財政刺激政策，導致日本大幅貶值，最終將使得中國及
韓國出口商在全球市場處於不利的位置。

到目前為止，中韓兩個財經部門都還相當節制，沒有為了維持出口競力，而使出
諸如在外匯市場買進大量美元等直接干預的手段。不過一旦他們覺得本國出口競
爭力受到嚴重損害時，就很有可能會採取強勢手段做為回應。

中國發改委主委徐紹史在首爾與南韓財政部長的會談中表示，日本希望透過日元
貶值來促進出口，進而達到刺激經濟成長的目的。而這樣的政策勢必將衝擊中國
與南韓的出口競爭力，因此有必要保持密切的關注。

日元持續走貶
日元兌美元匯率周一跌至 5 年低點，過去 15 個月來的貶幅已達 26 %。與此相
反的是，中國人民幣與韓元今年兌美元都呈升值走勢。

日元兌人民幣匯率周一跌至 15 年低點的 5.7490 人民幣水準，而日元兌韓元也
下探 5 年低點的 9.9983 韓元水準。據湯姆森路透(Thomson Reuters) 的資料顯
示，日元兌人民幣及韓元匯率，過去 15 個月來已下跌將近 30%。

南韓副財長 Eun Sung-soo 對《路透社》表示，在韓元升值的情況，日元持續走
貶讓他感到憂心。

分析師預測，即便南韓政府可以讓日元兌韓元的下跌速度放緩下來，卻可能無法
改變這樣的趨勢。

南韓政府以往都會大量買進美元，以透過彼此兌美元的匯率，來維與日元的匯率
穩定，因為市場上幾乎不存在韓元兌日元間的外匯交易。

所謂"安倍經濟學"的其中一支箭，就是透過刺激需求來驅動通貨膨漲。為了達到
這樣的效果，日本央行 BOJ 大量增加貨幣供給，其規模達到每年 60兆至 70 兆
之間 (5700億至 6650億美元)。

東亞三國志
中日韓這三個東北亞國家，從汽車到電子產品到船艦領域都存在著激烈的競爭關
係。三個之間競爭激烈的大企業包括了三星電子(Samsung Electronics)、豐田汽
車(Toyota Motor)、現代汽車(Hyundai Motor)及華為科技(Huawei Technologies)
，這些大企業的出口銷售情況都會對三國匯率產生影響。

根據世界貿易組織 (WTO) 的料資顯示，中國現在是全球第 1 大出口國，日本第
4，南韓第 7。

除了增加貨幣供給量以壓低日元匯率，日本的超低利率讓投資人得以非常低的成
本取得日元貸款，並進而將這些日元現金兌換成外國貨幣後投資到國外市場，進
一步導致日元走貶。

同樣的情況也發生在美元身上，美國聯儲會實施資產購買措施，將大筆美元現金
投入到市場中，這些充沛的資金一部分流入新與市場，而導致美元隨之走貶。


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