新光產險 - 股票

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By Olivia
at 2019-11-03T20:13

Table of Contents


1. 標的:新光產險

2. 分類:心得

3. 分析/正文:

分享心得,盼能拋磚引玉,讓我也能對產險這塊領域能有進一步認識。
圖文版:
http://iamtox.pixnet.net/blog/post/311234456


本文內容不構成對任何證券買賣之邀約。
本篇文章僅為個人投資筆記,內文為個人研究心得;
並非給任何讀者投資建議及參考,請勿根據本文內容作為買賣決定。

投資皆有風險,任何投資皆須量力而為。

400萬車主荷包恐縮水 第三人責任險悄漲
https://fnc.ebc.net.tw/FncNews/video/80773 2019/05/20 19:52 東森財經新聞
看到這則新聞,關鍵就是第三人責任險會慢慢調高保費,
400萬車主荷包恐縮水 第三人責任險悄漲
文中說產險公司的第三責任險的損益狀況會改善

讓我興起了研究第三大產險公司新光產險的想法。
新光產險網站 --> 公司簡介 --> 最新年報 (這份檔案比在公開資訊觀測站找到的似乎詳
細許多)
https://www.skinsurance.com.tw/SKI/DocUpLoad/SKI_annual_report.pdf
新光產險目前是車險市佔率第三10.63% 簽單業績94.3億
(2018年報指出第一大是富邦產險,市佔率21.38%,第二大國泰產險13.31%)
車險:簽單業績94.3億
火險:簽單業績29.89億
水險:簽單業績8.76億
工程險:簽單業績7.52億
責任險:簽單業績12.06億
傷健險:簽單業績20.58億
換句話說車險佔新光產險54%左右。

那汽車第三責任險是歸類在車險還是責任險呢?
從新光產險的網站可以查到責任險產品:鳳梨農業保險、公共意外險、僱主意外責任保險
、藥師與藥劑生業務責任保險;汽車的第三人責任險是歸在車險那邊。
108年敬鵬大火新光產險也有承保(商業火險主要由新光產險承保,承保比重28%,其他72
%則由多家產險共保)
南方澳跨港大橋斷保險局:旺旺友聯、新光產承保(新光產險承保超額公共意外責任險單
一事故1.2億元)
所以損失率(Loss Ratios)就顯得很重要,在新產網站的那份年報就蠻清楚。

107年
核保損益10.4億,投資效益9.58億。所以核保與投資都是一樣重要,但是107年獲利特高
,與處分資產相關。

新保2018年年報.png
(點選圖片可看到原圖)

讓我們來看看,投資部位大概有什麼?
公允價值衡量之金融資產中:
上市櫃股票21.48億,其中新纖5.67億、中華電4.52億、統一超1.55億、台半1.16億、中
保0.98億、新光保全0.88億、大台北瓦斯0.57億…等。
為了新纖、新光保、大台北瓦斯全都是吳家相關的公司,獲利也算穩定。但是保全業的新
光保全、中保面臨保全業獲利漸漸衰退的狀況,中華電信面臨電信費率削價競爭的狀況,
未來這些部位都不該再投入新的資金了,可考慮其他相對穩定之傳統產業。
未上市櫃股票:新光三越約2億。
國內基金:1.64億
國外基金:5.66億
國外股票:0.57億
國內資產證券:4.78億(REITS:富邦R1、富邦R2、國泰R1、國泰R2、新光R1)
特別股:5.09億(富邦乙特、國泰金乙特、台新金戊特)
整體來說算是蠻穩定的投資部位,不好不壞。
新保2018年年報中股票部位.png
圖:107年新光產險財第四季個別財報第120頁。(點選圖片可看到原圖)

產險業不像壽險業資本適足率偏低面臨增資的狀況,也沒有利差損的問題,新光產險國外
投資部位也不大也沒有匯損的議題。
107年新光產險財第四季個別財報所列的保留盈餘達69.12億,而公司股本才31.59億。
(108年第二季公司股本31.59億,保留盈餘達66.91億)

前5大股東:
新保2019股東會公告前10大股東,下圖擷取前5大(點選圖片可看到原圖)
新保2019股東會公告之前10大股東擷取前5大.png


第一大股東是新紡(代表人是吳東賢兒子吳昕恩)、第二大股東是新光人壽(代表人是吳東
進)、第三大股東是新光實業(代表人是吳東興)
新光吳家老大吳東進一脈(新光金、新光人壽、大台北瓦斯、新光保全、元富證券…等)
新光吳家老二吳東賢一脈(新紡、新光產險)
新光吳家老三吳東亮一脈(台新金、台新銀行)
新光吳家老三吳東昇一脈(新纖、瑞興銀行、友輝光電)
吳東興與上述吳家是堂兄弟關係,吳東興掌管新光三越百貨。
基本上吳家已開枝散葉,這些公司彼此間也是有交叉持股,但是兄弟們是兄弟登山、各自
努力。

下圖為近十幾年來,各年度EPS及配息狀況:(資料來源GoodInfo網站,點選圖片可看到原
圖)
新保2005-2019EPS與股息.png

EPS:
近5年EPS介於3.28~5.6,扣掉偏高的2018年,大致就是介於3.28~4.32。

股息配發率:
近10年配發股利16.77,平均一年1.67。
盈餘分配率近5年都不到50%,只要未來拉到50%,以現在38上下來看,殖利率大概就能有
5%。
(第三大股東新光金“可能”希望多拿到一些現金,畢竟未來壽險業者就是要提高資本適
足率,新光金除了增資外,對於這些轉投資應該還是希望能提高股息配發率吧)

總結:
因車險簽單業績佔新光產險54%左右,面臨未來車市萎縮的挑戰,以及和泰汽車也扶植自
有的和泰產險(106年底併購蘇黎世產險,和泰產險2年來營收從32.3億元倍增至64.9億元)
,得繼續維護好現有通路並且控制好損失率(Loss Ratios),個人覺得要加強分析客戶與
出險的關係性,找到出險率較低的族群,對這些族群加強行銷並提供價格之優惠。

金融資產部分,目前中規中矩,但是未來中華電信及保全業獲利衰退之情況,新產應尋找
未來可靠之穩定收益公司股票。

相見恨晚,一兩年前較便宜時應該早點發現這家公司的~現在也不算超值了。

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https://fnc.ebc.net.tw/FncNews/video/80773
400萬車主荷包恐縮水 第三人責任險悄漲
2019/05/20 19:52 東森財經新聞
400萬車主荷包恐縮水 第三人責任險悄漲
汽車強制險之外,第三人責任險也逐漸受到重視。不過現在要悄悄調漲了,根據產險公司
透露漲幅在5%至10%,以政府106年全國統計汽車車主推估,這次漲價恐怕造成將近400萬
車主,荷包縮水。

一輛廂型車呼嘯而過,下一秒意外發生了,20歲孝子為了替生病的母親送貨,精神不濟,
不小心一連撞上4輛法拉利,上千萬維修費,因為善心人士的幫助,才得以解決,也因此
讓民眾對汽車第三人責任險更多的重視。

保險公司副總經理潘少昀:「其中有個財物損失的保險金額,大概是一個二十萬左右,可
是你碰到超跑的話,這個金額都遠高於二十萬。」

隨著駕駛們,對汽車第三人責任險的重視,投保率已經超過71%,可以說是強制險之外,
投保率最高的保險險種,不過第三人責任險,已經開始悄悄調漲,根據產險公司透露,漲
幅在5%到10%,以政府106年全國統計汽車車主推估,這次漲價恐怕造成近400萬車主荷包
縮水。

▲汽車第三人責任險,投保率已經超過71%。(圖/東森新聞資料畫面)

保險公司副總經理潘少昀:「類似坦克車一樣的轎車,你開車出去的時候,發生第一次追
撞超跑的時候,就有一千萬的額度可以使用,後來你的車子修好以後,你再開出去,在這
個保險期間內,你還是有第二次第三次第四次,都每次都有一千萬的額度。」

以小客車為例,平均每名車主投保汽車第三人責任險,年保費約5、6000元,漲價後等於
要多付250到600元不等的支出。

▲平均每名車主投保汽車第三人責任險,漲價後等於要多付250到600元不等的支出。(圖
/東森新聞資料畫面)

民眾:「畢竟我們只是市井小民,賺不多吧。」 「薪水都不會漲,福利一直在縮水。」
「荷包失血,是一定有啦,如果是在合理的範圍內,應該要支持。」

▲產險12家公司調漲保費,平均調漲幅度從2%到12%。(圖/東森新聞資料畫面)

根據保發中心2018年統計顯示,國內承保車險的產險公司,一共有13家,去年就有12家調
漲保費,平均調漲幅度從2%到12%都有。


4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制)

純分享心得,看大家是否有不同見解,一同切磋。

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打造被動收入+ing

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Tags: 股票

All Comments

Xanthe avatar
By Xanthe
at 2019-11-05T01:48
感謝前輩分享~LoL
Bennie avatar
By Bennie
at 2019-11-07T12:40
謝謝大大
Robert avatar
By Robert
at 2019-11-09T01:03
車險影響很大
Zanna avatar
By Zanna
at 2019-11-12T03:32
何必買西瓜??
Michael avatar
By Michael
at 2019-11-16T01:20
新光產險與新光金是不同兄弟經營
Michael avatar
By Michael
at 2019-11-17T16:01
2850 跟 2888 不同Der
Frederica avatar
By Frederica
at 2019-11-18T11:45
不想買保險股票..
Daniel avatar
By Daniel
at 2019-11-22T07:46
Charlotte avatar
By Charlotte
at 2019-11-22T14:28
記得上次調漲前 壽險股有漲一波
Joseph avatar
By Joseph
at 2019-11-23T01:05
算車險
Isla avatar
By Isla
at 2019-11-26T07:51
壽險和產險要分開看,這類穩定公司要等市場波動時
再來撿。
Noah avatar
By Noah
at 2019-11-26T14:23
Edwina avatar
By Edwina
at 2019-11-27T04:20
低調
Puput avatar
By Puput
at 2019-12-01T11:07
精闢
Megan avatar
By Megan
at 2019-12-05T08:08
西瓜不重整 沒救了
Zenobia avatar
By Zenobia
at 2019-12-06T21:16
產險投資部位不像壽險那麼大,就算降息有影響,波
Necoo avatar
By Necoo
at 2019-12-10T23:42
動也不如壽險那麼龐大,目前產險最大的囧境還是沒
有給力的新商品,加上和泰從去年就開始把新車險的
單吃走,沒有全吃是因為和泰業務及量體的考量,還
有再保費用的上升,車責險會調漲是因為損率不好很容
易就沒賺錢,漲幅大約5-15%都聽過,不過同時車體險
的費率好幾家是有調降的,過去幾年產險不好賺是因
為大家惡性競爭費率亂搞,前年規定回歸到標準費率,
去年能賺的大概就是產險的標準值了,最後只能說產險
的考驗還是很大,進場點再巨災發生時。
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2019-12-13T13:11
最近一堆報導跟達人在推這支.... 立意?
Joe avatar
By Joe
at 2019-12-16T19:17
和泰產險加入戰局,對新產來說少了大客戶多了一個對
手搶單
Sierra Rose avatar
By Sierra Rose
at 2019-12-17T02:48
漲一波了 自己小心
Aaliyah avatar
By Aaliyah
at 2019-12-20T17:40
Audriana avatar
By Audriana
at 2019-12-22T03:38
買這家還不如買老牌產險 台產啥的
James avatar
By James
at 2019-12-23T08:56
西瓜底下的到底有啥好買
Carolina Franco avatar
By Carolina Franco
at 2019-12-24T03:05
這支從20元~25元陸續買了將近50張 舒服
Isla avatar
By Isla
at 2019-12-25T03:49
感謝前輩分享

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Queena avatar
By Queena
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