散戶為什麼容易虧錢？ - 股票

※ 引述《tensionship (nothing)》之銘言：
: https://xueqiu.com/5895864415/72642083
: 技術分析的方式，是基於某種神秘主義。人們錯把數學上的統計關聯關係，當成了邏輯
上
: 的因果關係。而散戶特別喜歡說的一句：管它什麼方法，能賺錢的就是好方法。輕易迴
避
: 了投資本質問題的思考，這種懶惰的行為，最終會付出沉重的代價。
: 這次要談的，是筆者入行以來，親歷的真實故事。目的很簡單，想要告訴讀者，一個散
戶
: ，要越過多少困難，才能走上投資穩定獲利的正途，個中曲折，人性無常，無十年八載
，
: 恐怕不容易悟得出來。
: 一般來說，我們將個人投資者稱為散戶。錢少的叫“小散戶”，錢多的叫“大戶”，都
是
: 一種稱呼罷了。但這個稱呼的意義，絕不只停留於字面的詞意，通常還含意著“技術差
”
: 、“不理性”、“投機隨波逐流”等。
: 而我所見的多數小散戶，執迷詞彙所指，常自言：散戶就是這樣啊！
: 敢於偉大？自甘墮落
: “敢於偉大”，是馬克斯(Howard Marks)給《巴菲特之道》一書所作序言的題目。自然
是
: 要誇巴菲特的偉大，在投資上能夠有自己堅守的大道，不走尋常路，投資格局立於偉大
的
: 投資家的風範，不墜入普通投資者的範式。照當下流行語的講法就是：我不屑於玩一般
的
: 套路，我走我的大道。
: 筆者剛入行那時，耐心十足，凡見客戶，必悉心指導。有一年正值熊市末期牛市初期，
一
: 個退休的阿姨找到我，講述了一段她的虧損遭遇，無非就是炒短線，看技術圖形，追漲
殺
: 跌之術。我把平生所學所悟的投資大道講了一遍，做了不少具體的案例分析，她認為我
水
: 平高，信誓旦旦要追隨於我。臨走之跡，感激涕零。
: 未過幾日，她又來了，告訴我最近炒短線的收成。我講的道理，成了耳邊風。再後來，
她
: 偶爾來找我，股票我也不再談了。
: 還有些老大爺。隨身攜帶小本書，記錄我的陳述，我對他們交易心理的剖析，讓他們覺
得
: 遇到真知，學習看起來細緻認真。我的慣例是要講一些案例，他們聽了，回去就會試驗
。
: 我記得有次講了2到3個多小時，這些大爺覺得都學會了，轉頭就買進了。次日興致沖沖
得
: 找到我，“賺了賺了，我拋在了一個高點”，此後，我也再不與其聊股票了。
: 此後我明白，講的道理再多也無用，這只會讓一個小散戶的自我定位、認同出現危機，
在
: 他們的潛意識當中，散戶就該像個散戶。
: 永動機迷惑
: 早期的物理學史上，有人熱衷於製造永動機，如果能有一套機構設計，能夠持續不斷自
動
: 地運動下去，就能讓人類解決運動中的能量問題。但能量是永恆的，永動機不存在。
: 在投資界，同樣存在著普遍的永動機情結。這其中最為典型的就是技術分析。如果能找
到
: 某個技術指標、走勢形態，未來會重複再現，或者某個神秘的技術指標參數，其出現作
為
: 因，必然出現股價的某一果，這不就可以坐收漁利，一勞永逸的解決賺錢的問題了嗎？
: 物理的世界，人們可以用自然科學的實驗來證實、證偽，受控可重複實驗，是科學的本
質
: 。但投資的世界，卻不具備這種性質，投資包含了預期，預期又是人的行為活動。人自
己
: 參與了一個求解自我的過程，而這一過程，又會因為人的參與而發生改變，這樣一種自
洽
: 的過程，使得投資變得異常複雜。
: 價值投資很容易理解，也很容易解財富的來源，這裡不講。但技術分析的方式，卻是基
於
: 某種神秘主義。人們錯把數學上的統計關聯關係，當成了邏輯上的因果關係。而散戶特
別
: 喜歡說的一句：管它什麼方法，能賺錢的就是好方法。輕易迴避了投資本質問題的思考
，
: 這種懶惰的行為，最終會付出沉重的代價。如果不搞清楚投資的本質，就極容易誤入歧
途
: 。
: 股市，不存在技術分析的固定方式，甚至變化的方式亦不存在，基於此種神秘主義的財
富
: 永動機追求，都是徒勞無功的。
: 葉公好龍
: 也有一些散戶，知道炒股不是容易的事情，也想要學習。但要下真功夫，讀書、思考、
實
: 踐的時候，又墜入自己是一個散戶的心安理得的狀態之中。
: 股市漲了，追，股市跌了，關閉帳戶不看。
: 他們的唯一趣味就是期待股價上漲，看著帳上資金數字變大，如此而已，其它什麼都是
麻
: 煩的。別說上面讀書是累人的，就是讓一些散戶出個門，到證券公司開通一些功能，他
們
: 都會覺得麻煩。
: 這些人，只是喜歡龍而已，真要是龍來了，早嚇趴了。
: 數字遊戲
: 有些人喜歡去遊戲室打電動，花些錢，買上一堆遊戲幣，看到喜歡的項目，投些硬幣，
就
: 可以愉快的縱情歡樂。電玩的生意模式就是讓玩家花錢購買娛樂享受。
: 對很多散戶而言，炒股票，就是一種和上面電子遊戲一樣的娛樂項目。打遊戲可以帶來
快
: 樂，炒股票也一樣可以帶來快感。
: 這把這個定義為：交易的快感。這和賭博裡面的那個癮是一樣的。猜對一隻股票會上漲
，
: 出手下注，轉手賣出賺了錢，這種賭對的快感，是巨大的，和賭博上癮無差別。否則，
你
: 無法解釋，為什麼一些人可以從青年炒股炒到老年，還沉迷其中，但帳上資金並無甚增
加
: 。
: 為了獲得交易的快感，散戶支付了費用（手續費、虧錢），這和打遊戲支付金錢購買遊
戲
: 幣是一樣的。只不過打遊戲是玩遊戲帶來的快感，而炒股票，是交易下單那一買一賣的
衝
: 動刺激。賭癮使得散戶在交易時，痴迷於追求買在股價短期最低和賣在最高，如果操作
成
: 功，不亞於斗地主抓兩個王四個二，忍不住內心的竊喜了。
: 而跌得多、虧得慘，賺了的時候，快感會更強烈。人似乎都有受虐傾向，在我看來，大
量
: 的人，是患了股市的“斯德哥爾摩”綜合症。
: 心理帳戶
: 假設公車站有2個人正在等下一班車，我們再假設車的到站時間是隨機的。這二個人，
一
: 個等了半個小時，一個等了5分鐘，你會如何建議二人？顯然只有兩個方案：繼續等，
或
: 換其它交通方式。
: 在給建議的時候，我們唯一需要考慮的是，下一班車什麼時候會到，至於前面2人等了
多
: 久，完全不在考慮之列。如果下一班車，1個小時以後才到，2人都應該換交通方式，如
果
: 下一班車，5分鐘以後到，2人皆應再等。
: 投出去的成本覆水難收，木已成舟，該不該堅持完全取決於未來，眼睛要向前看，過去
的
: 應該被遺忘。
: 現在的電視、電台、媒體，一些講股票的“老師”會給一些散戶解盤，這解盤的要訣需
要
: 提供買入的“成本價”。這個成本價至關重要，這在相當程度決定了老師會出什麼樣的
方
: 案，因為他會考慮散戶割肉、賣出、增持的痛感。賺得多了，老師會讓你賣出獲利了結
；
: 賺得少，賣出觀望或等待；小虧，形態壞了就割肉；大虧，就只好忍了，因為真割了，
翻
: 本賭一個新的股票有心理壓力。
: 錨定成本價，構建心理帳戶，是散戶虧錢的一大致命傷。
: 偶爾軟體顯示出了問題，就會有散戶火冒三丈打來電話，問為什麼參考成本價變了。市
值
: 沒出錯的情況下，我會說成本價毫無意義，不用看，看未來就行了。電話那頭的散戶，
此
: 時最想做的大概是騎上自行車，後座夾上一塊兒磚頭，要來與我決鬥。
: 還有些轉戶的散戶，從我這轉入轉出的情況都有。轉完戶以後，在新的帳戶，必定要買
之
: 前同樣的股票。
: 投資，與你的成本價毫無關係，它只與未來這東西還有沒有價值有關—有價值，持有，
沒
: 價值，扔掉。
: 快錢之下棄常識
: 炒股最大的痛苦，不僅自於虧損，更來自於比較。對散戶而言，隔壁什麼也不懂的老王
在
: 牛市賺了一倍，自己只賺了50%，這也是一種痛苦。
: 牛市剛起前，有散戶跟著我，賺了不少錢。牛市中場，這個散戶覺得賺得慢，轉尋他方
高
: 人，後來的悲劇不多言。牛市後場，大媽比基金經理賺得多的，比比皆是。牛市之勢，
雞
: 犬升天，不要命的，邏輯奇葩的，漲得最猛。基金經理酸溜溜鬥狠甩話：我們熊市見。
大
: 媽毫不示弱：熊市誰跟你玩。
: 當一個人的財富帳面數字大幅增加時，人們往往會丟棄常識。常識告訴我們，要經營好
一
: 家包子店，就要做好源頭的材料控管，麵要和得有講究，包子的樣式、味道要好，店子
的
: 位置要有選址。最後賣出包子，賣得多了，才能賺到錢。
: 你沒做過包子生意，但你肯定多多少少能懂生意的常識。炒上了股票，人心就變了。買
進
: 一個數字，賣出一個數字，錢就到手了，世界上還有這般生財的數字遊戲，這樣也能持
續
: 賺錢，那對起早貪黑做包子的老闆娘來說，就太沒有天理了吧！
: 公司沒賺錢，買賣公司股票的投資者卻賺錢了，只有一種可能：別人比你傻！
: 矛盾的人格
: 一個好的投資人，需要具備相互矛盾的人格特質，比如說既要有大局觀念又要關注細節
；
: 既要保持客觀理性，又要富有激情；既要遵守投資紀律，又要懂得靈活變通；既要有開
放
: 的心態來廣泛聽取別人的意見，又要能獨立思考不盲從。
: 市場會頻繁對此種分裂的人格特質進行拷問，一般人容易翻船。散戶並不是沒有買過好
股
: 票，出名投資家也有買錯的時候。
: 買過幾隻好股，沒抱住後，散戶容易最後在一個錯誤的標的上堅守，從而虧得厲害。買
過
: 幾隻爛股正確快速割肉，下一次又在好股上因為沒有堅持，只賺得蠅頭小利。真是守也
不
: 是，不守也不是。
: 一般散戶在經歷這種矛盾分裂人格考驗後，要就回到上面所講的永動機追尋，不然就是
遊
: 戲股市，不發財也不大虧，娛樂而已。
: 人性是個大問題
: 其實上面這些坑洞，都是散戶自己給自己挖的。歸根結底，是人性使然，想要成為一個
能
: 夠在市場長期存活，持續賺錢的投資者，要破除的障礙太多。
: 單就認識論層面，要搞懂財富是如何產生的，經濟是如何運作的，政府又充當了什麼角
色
: 。到公司層面，又要搞懂企業是怎麼經營的，產業的格局如何，競爭的戰略。還要戰勝
各
: 種偏見，各種主義的錯誤執念。這一套大體系的建立，何其艱難。
: 任何一個坑，都可致被埋，膽敢進入股票市場搏殺者，是配頒一個“最勇敢無畏”獎的
！


虧錢就虧錢

股市就是人為的市場

而公司基本面只是會給該公司股價一個範圍或下限而已

以海公公來說 今年賺8元上下

股價怎才95?為甚麼不是80或者110?

誰知道?知道就賺翻了還那麼閒

整天在盤中閒聊打嘴炮

至於80還110就是人為控制啊

難道海公公會因為二十塊的價差

經營出現困難?

要不然就是有人喜歡找理由

來解釋，好像搞得自己很懂似的

甚麼本益比高低受公司前景影響之類的

隨便講一個就可以打臉

做封裝還在虧損的精x

你跟我說做封裝有前景???


結論 低買高賣

沒有必要研究他為什麼漲

要研究哪些公司未來會漲比較重要

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