接下來10年股票平均報酬率偏低 - 投資
By Una
at 2021-09-12T02:15
at 2021-09-12T02:15
Table of Contents
※ 引述《boombastick (快樂很容易~)》之銘言:
: 伯格在2019去世前多次接受訪問都說因為股票的平均報酬在2010之後的平均報酬比歷史平均
: 高,所以他預期接下來的10年應該會得到比歷史平均低的機會很高,投資金律的作者伯恩斯
: 坦在去年的podcast也提到類似的概念。 我覺得他們背後的理論有部分是利率低還有回歸平
: 均的現象。(個人猜測)
: 不過回顧2020和尚未結束的2021,整體股市平均報酬還是比歷史平均高(VT,VTI都超過15趴
: ),所以該怎麼解讀這些大師說的「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」呢?
: 1. 大師猜錯了?
: 2. 還沒到十年,也許會有長時期的熊市?
: 3. QE推翻了大師的結論?
: 4. 其他?
「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」這句話
有一種理解是
「未來10年預期累積回報率50%
前2年各有15%回報率
剩下8年就該只有13%」
如此可能會得出會有長時期的熊市的推論
假使剩下8年居然有30%,一定是大師不準
另一種理解是
「未來10年,股票的每年回報率可能只有4% +/- 16%
10年的預期累積回報是 50% +/- 50%」
當觀察到2年各有15%回報率,對接下來8年的預測是?
如果仍然是每年 4% +/-16%
8年的累積回報率可能是 37% +/-45%
或者加入一點均值回歸,調降預測為 3.5% +/- 16%
8年的累積回報率可能是 32% +/- 45%
======
看到輪盤轉出2次紅色
你會猜接下來8次應該要3紅5黑嗎?
--
So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
--
: 伯格在2019去世前多次接受訪問都說因為股票的平均報酬在2010之後的平均報酬比歷史平均
: 高,所以他預期接下來的10年應該會得到比歷史平均低的機會很高,投資金律的作者伯恩斯
: 坦在去年的podcast也提到類似的概念。 我覺得他們背後的理論有部分是利率低還有回歸平
: 均的現象。(個人猜測)
: 不過回顧2020和尚未結束的2021,整體股市平均報酬還是比歷史平均高(VT,VTI都超過15趴
: ),所以該怎麼解讀這些大師說的「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」呢?
: 1. 大師猜錯了?
: 2. 還沒到十年,也許會有長時期的熊市?
: 3. QE推翻了大師的結論?
: 4. 其他?
「未來10年的股票報酬會比歷史平均低」這句話
有一種理解是
「未來10年預期累積回報率50%
前2年各有15%回報率
剩下8年就該只有13%」
如此可能會得出會有長時期的熊市的推論
假使剩下8年居然有30%,一定是大師不準
另一種理解是
「未來10年,股票的每年回報率可能只有4% +/- 16%
10年的預期累積回報是 50% +/- 50%」
當觀察到2年各有15%回報率,對接下來8年的預測是?
如果仍然是每年 4% +/-16%
8年的累積回報率可能是 37% +/-45%
或者加入一點均值回歸,調降預測為 3.5% +/- 16%
8年的累積回報率可能是 32% +/- 45%
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看到輪盤轉出2次紅色
你會猜接下來8次應該要3紅5黑嗎?
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So stand by your glasses steady,
Here’s good luck to the man in the sky,
Here’s a toast to the dead already,
Three cheers for the next man to die.
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at 2021-09-17T12:11
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