投資筆記-BDI盛宴過後 風光不在 - 投資

投資筆記(四)/Mr.X

避險基金的策略當中
不論多空循環
最經的起考驗的是
全球宏觀策略
是吾輩鑽研的目標

總體經濟是形成趨勢的最大動力
研究個別產業的景氣循環有助於個股
在產業循環向上時 買進競爭力最強的公司
在產業循環向下時 放空競爭力最差的公司

這次就來談談散裝航運(基本知識請找辜狗 汪!汪!汪!)
BDI盛宴過後 風光不在
根據過去150年的航運市場
1945年2次大戰前 平均週期是9.5年
2次大戰結束後 平均周期為7.5年
總是周期到達巔峰時 訂製大量新船
下降週期卻總是在賣船換現金與拆船後結束

BDI從520見高點 如今破底再破底
明後兩年的BDI榮景不再

從供給面來看
現有訂單佔目前船隊運量比例超達70%
明後兩年將是新船完工下水的巔峰
運量將增加15%、20%

從需求面來看
鐵礦砂和煤炭佔散裝航運各25%
中國又是最大這兩者最大的消耗國
從一些數據來看(不贅述)
對鐵礦砂和煤炭的需求都下滑

總而言之 供給過剩 需求不振

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