投資教室-基本觀念:股票五大風險觀 - 財經

股票五大風險觀


　ꄠ 投資股票應有充分的心理準備，因股票具有較高的獲利性，故而它也具有較
大的風險性。投資人必須先具備有五大風險的概念，俾對於千變萬化的股市做好
心理準備。

結構性風險

　　 因政府的決策變動、天災、戰爭等外在環境因素以及國際經濟景氣的變化，
而對股價造成某種程度的影響，稱之為結構性風險。例如波斯灣戰爭、民國七十
七年財政部開徵證所稅，因而造成股市大崩盤。

經營風險

　　 企業在經營上受到經濟景氣變動衰退或蕭條，經營方針錯誤，財物調度失當
等因素的影響，導致業績減退或甚至營運發生危機等，進而影響股票價格，此謂
之為經營風險。例如國揚、燁隆的跳票使股價下滑。

利率風險

　　 因市場利率的升降而造成股價波動的風險。通常利率上升，股價下跌，利率
下降則股價上揚，兩者成相反的互動關係。例如一九八三年二月初，美國聯邦儲
備局調高短期利率，造成國際股市連聲下挫的局面。

市場風險

　　 股票價格的形成乃由於市場供需所決定，買賣較頻繁的股票表示其市場性較
佳，變現亦較容易；反之，買賣較不頻繁的股票表示其市場性較差，每日成交量
少，價格變動不易延續。因此，市場性較佳的股票風險較小，市場性較差的股票
風險較大。

購買力風險

　ꄠ 投資股票的資金成本因貨幣貶值或物價上漲而導致購買力降低的風險。例如
十年前15元可以買到三個波羅麵包，但是現在15元則只能買一個波羅麵包，雖然
金額不變但是能夠購買到的東西變少了，即是因為貨幣貶值而產生的購買力降低
的風險。

投資人於謀取投資利得時，也需考量可能發生的風險，亦即要有投資股票會
賺錢也可能賠錢的心理，而由於股票投資具有高風險性，因此在投入時更需要花
費較多的時間、精力去研究國內外政治、財經環境變化、政策的取向以及個別的
產業結構、經營效能、生產成本及獲利能力；未來的成長性及股價的變化走勢等
，非一般投機者所能比擬。因此，浴室獲利性高的風險性愈大，投資人不可不慎
。













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我想看看哪一個世界是簡單的
在砝碼調整歸零的過程中
我想看看哪一個世界是清楚的
在清晨接過露珠的瞬間裡


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