或許低估了印度 - 股票

其實之前一直不是很看好印度

主要理由有

語言複雜 稅制不統一 社會主義式民主

貿易赤字等等

加上全年印度也是肺炎重災區 貧窮可能防範肺炎相對不易

但做了一下研究 發現印度可能比想像中的有潛力

理由如下

1. 買印度就是買莫迪

莫迪14年上任五年平均經濟增長首次超越中國 直到肺炎才下去 不過最近防疫用力 其實
民調沒什麼掉

支持度穩定在60%～90% 基本準備做到死

照這種態勢 以後大概習近平和莫迪ok

一個是 沒有 沒有 終生制

一個是民意碾壓對手

莫迪之前當省長 該省經濟增速第一 該省人均所得是印度4倍 作風鐵腕 有策略

現在印度的基本國策就是增加出口

印度其實經濟增長很快 只是幣值很不穩 過去十年貶值個七八成

主要就是經濟發展快 石油需求增 但出口跟不上

莫迪14年上任經商自由度從142到63 名 這個改革速度可能比極權中國更快

去年fdi全球衰退4成

印度疫情嚴重 fdi卻增長13%

可見莫迪鐵腕改革見到成效


加上中國少子化老年化會再未來10年加劇

而印度人口結構勘稱教科書式

只要政治不出亂子應該越差越多



2. 積建轉折點有在加速

外資遷移不是線性

當印度基礎建設 法規鬆綁到一個程度 就會加速進入

莫迪現在借一堆錢搞基建 可能沒這麼快 但應該結果不差


3. 消費市場沒想像中差

印度城鎮化率才三十幾趴

貧富差距也大 一堆農業人口

所以印度雖然人均2000

但其實頂層10%可能消費力不弱

也是一個不小的市場

當這群人達到一定消費力 就有投資效益




4. 歐美扶持

本來覺得印度疫情嚴重外資投資減少

結果2020 全球投資衰退4成

印度增長13% 中國4%且受惠政策鬆綁集中金融領域

外資對印度的實體經濟投資佈局 應該算很夠意思


5. 語言優勢

雖然各省語言複雜

但相對英語人口顯著高於其他新興國家

印裔美國人又多 很多都位高權重

加上法規鬆綁 未來經濟高增長可預期 吸引外資


結論: 買印度就是買莫迪

莫迪的民望夠 可以搞定民粹社會主義 稅制等制度問題
本身夠鐵腕也夠老謀深算

幾年還跟習哥倆好 現在翻臉不認人

因為中國也是印度第一大出超國 而且相當嚴重 佔貿易赤字至少8成

趁此機會大搞保護主義 結果真的把對中貿易赤字打下來

一方面吸引歐美 一方面降低貿易赤字

總之 看了莫迪一些手段

感覺真的蠻屌的 上任後經濟增長也不錯

不過印股太貴了

盧比幣值還是不穩 受油價影響太大

如果貿易赤字穩定轉正會考慮佈局

我覺得台灣人看中國不是低估就是高估

印度問題其實比想像中多

但本來新興世界問題就多 不然人均為什麼只有台灣1/15 這些問題早已反應在人均上

但最大利多就是基期低

其實主要還是看政治 政治不好就拉美 政治好就中國

而人口結構健康的多





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