我想擁有的22家低於價值99折的企業 - 投資

Barb Cronin avatar
By Barb Cronin
at 2015-12-19T11:17

Table of Contents

http://guccismile.blogspot.tw/2015/12/2299.html

價格對於評價企業並沒有任何意義,只是做為買到企業每股的花費,

股價漲多不表示高於價值,股價跌多一樣也不表示其低於價值,更多時候僅是表達市場情
緒。

股價能傳達的意義實在不多,尤其對於股息成長投資者來說。


如金融海嘯期間2007~2009,嬌生一樣保持股息成長,近5年股息年化成長7.3%,近10年年
化成長9.3%。

而相同現象也一樣發生在其他股息成長貴族上(股息連續成長超過25年以上,目前有106家
),表中僅列出10家,並附上當時最大虧損以及07~09年間的報酬。

資料來源:Sure Dividend:Recession-Proof Your Portfolio: Top 5 Bear Market
Dividend Aristocrats


能夠連續數年或數10年股息成長的企業往往代表幾個事實或特點:

1.企業為成熟產業,且企業營運模式能長時間獲利與擁有領導地位。

2.有強健的資產負債表,適當的負債比,溫和的股息配發率,強大的現金流收入,還能保
有一定的EPS成長。

3.對股東友善,重視股東權益,有計劃的增加股息,以現金嘉惠股東,或在假格低於價值
時大量回購自家股票,減少再外流通股數,提高EPS。

4.有效率的使用資金,扣除股息分派後,對較少的剩餘資金,進行最好的擴張與投資,假
如總得將所有獲利再投入,那何時才能有盡頭?

5.相較於整體市場,有較低的波動率(BETA值小於1),即使再好的企業,遇到市場恐慌也
會受到牽連。

如:嬌生Beta為0.6,沃爾碼0.43,麥當勞0.38,寶僑0.57...等。

6.假如企業視長時間持續增加股息為重要的政策,則必須謹慎且保守的衡量未來的獲利狀
況,現金流量與股息配發率,因此當管理階層決定增加股息,即表示對未來前景有信心。


我投資美股,主要方式為價值投資之股息成長型,並搭配簡易選擇權將股票出租,每
月創造現金流,讓等待的時間也能額外創造被動收入。

被動收入意味著時間到了現金便會出現在帳戶,並不需要頻繁的買賣股票,亦不需賣
掉持有資產以支付生活。

我是在投資企業的股東,不擅長玩股價遊戲,並以合理或低估的價格投資成熟的企業


而不去追捧極昂貴且大眾短期熱門的企業。

現金流就像我種樹, 只吃果實,也只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯。


我把市場當作是一家賣場,而每一家企業就像是一樣商品。很多時候,我想買的東西
可能沒有打折,這時後只能等週年慶或是全館特賣時才能買到物超所值的東西,不過我可
以等。

然而,即使沒有等到全館大減價,還是不時會有商品在做促銷,今天可能是衛生紙,
牛奶,而明天可能是電視與服飾,一如目前的能源,原物料,房地產...等。

因此,我買的是商品(個別企業),而不是整個賣場(股票市場),不論全市場是不是高
估,我都能從中買到超值的商品。

更遑論一旦全館特賣開始,我就會像個小孩進到糖果屋般,雙眼發亮的四處看著。


列出這低於價值的前22名,並不表示就適合投資。我會再從中了解企業經營的模式與
商品,並評估企業競爭優勢與風險後,方能綜合所有條件做出決策。

這只是方便我日常作業與節省時間,而我也確實借由這個價值計算機,找到許多優質
的企業值得投資一輩子(理想狀況下)。

警語:這是個適合我且沒有期限的投資與思考方式,而我希望它能陪伴我50年,完全不適
合於幾個月到3,5年內的價差遊戲。


排名標準非常簡單,從我目前的價值投資獵人之全自動計算機中篩選出目前打99折以
下且連續股息成長10年以上,然後以評量分數為先,再排打折價。因此,評量分數高的排
在前,相同分數則以打折價低的為先。


首先,回顧一下11月時的前19名企業分佈在全球產業分類的家數如下:

全球產業分類標準


金融


非必需消費


能源


工業


原物




公用事業


必需消費


REITs


科技

家數


2


5


3


2


1


1


2


2


1


而我也確實在近期從11月的清單中挑選出QCOM與ADM進行購買,

11/30 買入高通QCOM $48.67。

12/8 賣葡萄阿契丹尼爾斯米德蘭農業ADM 15JAN16 履約價@34 現金流$68美金,希望能在
結時算接到ADM股票。


12月前22名企業分佈在全球產業分類的家數如下:

紅字為較上月增加的產業區塊。

全球產業分類標準


金融


REIT


非必需消費


能源


工業


原物料


公用事業


必需消費


科技

家數


3


2


5


4


5


0


1


1


1

本月再次出現一名股息成長貴族PH,隸屬工業區塊的工業設備PH帕克哈尼芬









股息連續成長59年 | 配息$0.63/季 | 殖利率2.65% 現價$95.19 | 5年股息年化成長率
15.66%| 10年股息年化成長率15.11%

PH帕克哈尼芬成立於1918年,總部位於俄亥俄州的克里夫蘭,製造各種元件和系統,用於
控制各種機械和其他設備的運動,流量和壓力,其所生產的零件可應用的範圍遍及飛機、
太空梭、衛星、飛彈、汽車、火車、坦克以及船舶、潛艇等,甚至在現代化的通訊設備如
電腦、行動電話以及醫院的精密儀器,高科技電子產業都可以見到Parker零組件。事實上
,在任何機械儀器裡都可以看到穩定可靠的Parker零件。

簡介來源:104人力銀行-台灣派克漢尼汾


另外,廣為熟知的世界工程機械製造龍頭-CAT卡特彼勒也在本月首次出現,目前剛低於合
理價,後續將列入觀察與研究名單。


詳細企業清單如下:其中不乏許多我已持有的企業,紅色為本月新增的企業。

有些企業我也寫過分析文章,可參考美股價值投資獵人系列

全球產業

分類


代號


企業

名稱


連續

股息

成長

年數


殖利率%


5年年化

殖利率

成長率%


已持股

金融


TROW


普信資產管理


29


2.73


11.97


O

金融


AWH


聯合世界保險控股


10


2.9


27.82



金融


AMP


阿默普萊斯金融


11


2.55


27.15



REIT


OHI


歐米茄醫療照護REIT


13


6.72


10.98


O

REIT


WPC


WP Carey房產REIT


18


6.24


12.70


O

非必需消費


GPS


GAP服飾


11


3.63


20.39


O

非必需消費


WMT


沃爾瑪百貨


42


3.23


12.60


O

非必需消費


MDP


梅瑞狄斯


22


3.99


13.96



非必需消費


TGT


目標百貨


48


3.15


22.81



非必需消費


EAT


布爾克國際


11


2.87


18.77



能源


SXL


Sunoco Logistics


14


6.22


15.80



能源


HP


赫爾默禮奇石油


42


4.97


67.35



能源


OXY


西方石油


12


3.98


16.38



能源


COP


康菲石油


15


6.26


14.04



工業


CMI


康明斯引擎


10


3.98


32.04


O

工業


CSX


CSX運輸


11


2.55


16.52



工業


MSM


Msc工業


13


3.13


11.68



工業


PH


帕克哈尼芬


59


2.65


15.66


O

工業


CAT


卡特彼勒


22


4.75


9.13



公用事業


APU


美國瓦斯


11


9.07


5.60


O

必需消費


NUS


如新企業集團


15


4.22


24.57



科技


QCOM


高通通訊


13


3.91


19.17


O

我也將這份新的排名,加在口袋名單中的下方。

完整的口袋名單的連結放置於首頁上方的功能列:


假如對於價值投資獵人之股息連續成長:全自動計算機有興趣,請參閱先前的完整介紹。

http://guccismile.blogspot.tw/2015/05/blog-post.html


[免責聲明]

本 資料僅供意見參考使用,不得作為任何金融商品推介買賣之依據, 亦不得作為向他人
提出投資建議使用。 本人已就可靠資料提供個人適當意見與資訊,但不保證資料完整性
, 如有遺漏或偏頗之處,請瀏覽人士,自行承擔一切風險,本評論不負擔盈虧之法律責
任。其中所出現的個股標的僅作為舉例說明使用,並無意圖引介任何人至美國券 商開戶
,亦無意圖向任何人推薦投資標的。

--

All Comments

Lucy avatar
By Lucy
at 2015-12-21T22:50
Hardy avatar
By Hardy
at 2015-12-25T14:28
Erin avatar
By Erin
at 2015-12-28T08:16

關於菲律賓股市投資的疑問

Hazel avatar
By Hazel
at 2015-12-18T12:48
請問一下 近來東協國家在逐漸發展中, 想要請問一下有沒有人對菲律賓股市投資了解的, 譬如開戶條件與限制?手續費或是交易稅這些? 跟台灣股市開戶有哪些差異呢? 因為這方面資訊網路上查詢幾乎是沒有, 不知道有人對這方面比較了解的嗎? 非常感謝 - ...

石油相關的股票類標的

Noah avatar
By Noah
at 2015-12-15T14:22
最近油價一路向下 想等跌到每桶30元的時候來買一些相關金融商品做長期投資 (30或許不是短期的底部 但拉長到五至十年應該就算相對低) 比較偏好可以定期收股息的股票 感覺很多石油相關的產品都是期貨 期貨因為沒有接觸過不大敢碰 請問有推薦的股票嗎 謝謝 已有複委託帳戶 如果是以歐元計價的德股就 ...

REM ETF 不動產投資信託抵押貸款

Joseph avatar
By Joseph
at 2015-12-13T16:51
各位先進大家好, 想跟各位先進請教關於REM 這支ETF。 據小弟粗淺了解,這支REM ETF的獲利基礎在於長短期借貸間之利差, 且其價格與30-year fixed rate mortgage似乎是正相關, 而最近的新聞也提及,美國房貸利率在來年應會逐漸上升。 不知各位先進認為最近是否為購入REM ...

嘉信提款卡與IB完美結合(ACH電子轉帳)

James avatar
By James
at 2015-12-11T21:50
http://guccismile.blogspot.tw/2015/12/ibach.html 圖片來源:Interactive broker 如果有大筆資金需要一次匯回,那麼使用券商軟體電匯雖然很方便,匯費大約是1000 塊台幣左右,然而並不會常有需要匯回的機會。 因此,如果只是想小額的提款 ...

請問money market purchase的意思

Eden avatar
By Eden
at 2015-12-08T09:36
感謝各位先進在開戶時的諸多幫助 目前我在TD是力行定期定額的方式投資etf 希望能替自己未來退休提早打算 上個月 因為一時沒注意 台灣的匯款還沒到 結果我就下單了 因為很害怕會不會像是台灣的違約交割 所以我趕緊又把原本中有的賣出一些些 來支付剛剛付不出來的錢 結果今天在帳單裡看到有個mon ...