想請教有關基金之複利效果 - 投資

※ 引述《trainstation (仰望巨人)》之銘言：
: 還有，即便是對一支強勢股票贖回後本利合再投入，
: 這樣也不會有複利效果，
: 這當然也包括贖回基金再投入這件事。
: 有興趣的可以自己動手算一下，
: 一切就會很清楚了，
: 若有疑問我再把我之前算的重PO一次好了。


算了，直接把我的公式跟想法PO出來，
讓大家來檢驗。

今天我們要比較的是兩種方法的成效：
「一直持有不賣出」與「贖回再投入」，
重點是要看後者有沒有所謂的複利效果。
為了比較，
我們要先確認一些比較的前提，
我想，最保險的方式是先把淨值的變動先確定好，
這樣就可以保證兩者是在同一個基準點下比較。

我們假設：
某支基金現在的淨值是1,000，
一個月之後的淨值變成1,100，
兩個月之後的淨值則是1,210，
三個月後結算時淨值是1,331。
明眼人可能已經看出，這是不斷以每月+10%的速度成長，
但我們可以先不要管這個，
重點是最後比較出來的結果。

好，假設第一種操作法是「贖回再投入」。
我們在一開始、淨值為1,000的時候以100,000的錢買入，
共可得100個單位。
一個月後發現淨值來到1,100就先贖回，
並且在第一時間以本利和 -- 共110,000 -- 再買入同一支基金，
此時還是得到100個單位。
又一個月過去，發現淨值又漲到1,210，
此時贖回共可以得到121,000的本利和，
假使再將這筆錢立刻買入同一支基金，
則一樣可以得到100個單位。
最後一個月過去，此時的淨值漲到1,331，
所以你如果贖回的話，得到的本利和是133,100。
拿133,100與原本的本金100,000相比，
獲利是33.1%。

至於另一種方法就比較單純了，
她在一開始的時候以100,000的錢買近淨值為1,000的基金，
共換得100個單位，
然後就一直持有到最後一個月。
此時賣出的淨值是1,331，
總共可以得到133,100的現金，
意味著獲利是33.1%。

奇怪，報酬率一樣啊!!
複利效果在哪裡??

所以很多時候不要用想的，
停下來，動手算一下就知道這種操作方式有沒有複利可以享受了。
我忘記是漫步華爾街還是投資金律裡面有提到：
當年南海泡沫爆發時，
大家拚命要搶那家公司的股票，
然而只要有人願意停下來、拿起紙筆算一下公司紅利或者本益比，
就知道買那些股票值不值得了，
然而，誰又肯動手去算呢!?


PS 我印象中前幾天也有人PO過他算的東西，
但他的假設有問題，
因為他假設的淨值走勢不一樣，
而且用比較有利的那個淨值去計算「贖回再投入」的方式，
這樣當然會得到「有複利效果」的結論。


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