強茂去年轉虧；今年售價升、營收看增15% - 股票

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強茂(2481)公告將旗下持股88.42%的太陽能子公司之無形資產及設備提列資產減損，估計
影響EPS約3.35元至3.59元，法人表示，強茂去年原本EPS約2.4元上下，不過去年第4季認
列資產減損後將全年轉虧；展望後市，由於上游矽晶圓供不應求、價格持續上漲，強茂去
年已調升售價，預計今年第1季將再調升約10%售價，今年也積極拓展車用二極體，整體而
言，今年合併營收估增約15%，受惠漲價效益，毛利率也將優於去年。

強茂成立於1986年，為二極體製造商，主要從事晶圓、功率元件以及控制模組的製造與銷
售，營收結構中，二極體約佔65%、其他佔35%(含觸控面板、保護玻璃、太陽能事業等)。

強茂公告將旗下持股88.42%的太陽能子公司江蘇艾德太陽能科技之無形資產及設備提列資
產減損，估計影響EPS約3.35元至3.59元。

江蘇艾德2017年營收為人民幣8322.9萬元、較前一年衰退66.38%，佔強茂合併營收3.38%
，自結虧損為人民幣4787.4萬元、較上一年虧損人民幣4042.7萬元增加。

強茂指出，針對江蘇艾德的營運，經營團隊努力尋求策略合作夥伴未果，在整體產業大環
境持續惡化之下，決定縮小營運規模，未來公司資源將更聚焦於分離式半導體元器件事業
，提升市佔率表現。

強茂也提到，江蘇艾德提列資產減損後，餘下的機器設備仍有價值，內部已考慮出售廠房
、結束太陽能事業。

強茂累計去年前3季營收達88.07億元、年減8.58%，受惠調升產品售價，毛利率達22.66%
、年增2.11個百分點，營業利益7.13億元、年增16.47%，稅後淨利6.03億元、年增31.95%
，EPS為1.63元。

強茂去年第4季營收達30.84億元，季增0.47%、年減4.63%，法人表示，強茂於去年10月調
升產品售價，在漲價效益下，預期第4季毛利率可望優於前季、本業亦可較前季升溫。

法人表示，強茂去年原本EPS約2.4元上下，不過去年第4季認列資產減損後將全年轉虧。

展望後市，由於上游矽晶圓供不應求、價格持續上漲，強茂去年已調升售價，預計今年第
1季將再調升約10%售價，今年也積極拓展車用二極體，整體而言，法人表示，今年合併營
收估增約15%，受惠漲價效益，毛利率也將優於去年。

強茂去年車用以及工業用二極體合計約佔營收8-9%，產品主要應用為雨刷、車燈、充電設
備等，今年持續與國際車廠認證，目標今年佔比要提升至15%。

另方面，因應二極體終端需求成長，強茂將於第1季啟動擴產、導入設備(包括岡山廠、無
錫廠)，預計第2季可望投產，產能較原先提升約2成。

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