庫克超完美算計 41家台廠吃定蘋果的本事 - 股票

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2.原文內容：

財訊 | 發布日期 2017 年 05 月 14 日 0:00

蘋果 2016 年財報的這些數字，不得不讓人為蘋果管理供應鏈的能力感到驚歎。這一年，
蘋果賣掉了價值 1,913 億美元（約新台幣 5.7 兆元）的 iPhone、iPad 和 iMac，佔總
營收 84%。這一年，蘋果帳上的庫存，只有 2.17 億美元，幾乎等於所有產品全部賣光，
蘋果的獲利完全不受庫存跌價影響。

根據外電報導，過去幾年，蘋果唯一一家直營工廠在愛爾蘭，原本員工只有 80 人，負責
生產 iMac。而根據蘋果公開的供應商資料，2016 年，蘋果是靠分布在全世界 188 家供
應商，創造出佔營收 97% 的關鍵商品。

說實話，把產品外包給別人製造，靠掌握市場和技術獲利，一點也不稀奇，但蘋果卻創造
出一套新的方法，不只讓外包廠商的產能、人力為自己所用，甚至連對方的技術、研發能
力，都能吸進蘋果供應鏈裡，現在，蘋果要拉高獲利，更需要這套高明的供應鏈管理能力
。

蘋果的庫存為什麼這麼低？

低庫存的本領！
這些成本，讓供應商吸收了

蘋果執行長庫克痛恨庫存出了名，他曾說，「庫存本身就徹底是一種罪惡」，他還認為，
經營電子業就像賣鮮奶，一定是賣最新鮮的產品給客戶，保留大量庫存，不是無能，就是
懶惰。

到鴻海位於鄭州的工廠走一趟，你就會更了解庫克的意思。鴻海在這裡集合各種零組件，
組裝 iPhone，其中部分零件，是由模組廠先下單付錢，向零組件廠商購買，這時候，這
些零組件都還不是蘋果的庫存。

直到鴻海把 iPhone 組裝好之後，蘋果在鄭州付款，這批 iPhone 才變成蘋果的庫存，這
批 iPhone 不是坐船花一個月時間慢慢漂到美國，而是由快遞公司直接用專機運到美國肯
塔基州的物流中心；從鄭州工廠出貨，到送達美國舊金山的蘋果銷售據點，只要 72 小時
。

拿蘋果的主要代工廠鴻海的財報和蘋果比對，鴻海 2015 年年報顯示，鴻海營收達 4.48
兆元，但同期庫存約為 4,200 億元，比例約為 10：1。蘋果另一家代工廠廣達，2016 年
做了 9,700 億元的生意，但庫存也達到 426 億元，比同期帳上現金還多。

從供應商的月營收變化，也能看出蘋果供應鏈的動態。再以鴻海為例，蘋果 iPhone 6 大
賣，那一年，蘋果 9 月開賣手機，鴻海同年的月營收是從 8 月開始上升，在 iPhone 開
賣後，鴻海月營收每月增加，同年 11 月，鴻海一個月就做了 5,100 億元的生意！

但零組件廠略有不同，以玉晶光為例，玉晶光 2014 年月營收從 6 月開始起漲，比鴻海
早了 2 個月，到 10 月達到高峰。那一年，台灣出口也受到蘋果供應鏈影響，12 個月當
中，有 8 個月進出口貿易額較前一年成長。

給你甜頭的背後！
預付款項藏玄機，穩拿到技術授權

蘋果如何控制供應鏈上的廠商？大立光告玉晶光的訴訟案，給了外界了解蘋果供應鏈的機
會。

根據美國政府公布的資料，大立光告玉晶光，其實矛頭指向蘋果，大立光在訴狀中認為，
蘋果引誘玉晶光侵害大立光的專利權。

2010 年，玉晶光和蘋果簽下最重要的供應契約（MDSA,Master Development and Supply
Agreement），這份文件大有學問，因為文件中載明玉晶光至少要準備多少鏡頭賣給蘋果
，還有玉晶光賣出鏡頭的價格上限。

玉晶光的員工會和蘋果總部採購部門負責人馬修（Matthew Leopold）討論要如何生產這
批鏡頭，也討論這批鏡頭的定價原則，但玉晶光和蘋果討論完之後，是用這套原則，找蘋
果供應鏈裡的鏡頭模組供應商決定要採購多少鏡頭，每顆又賣多少錢。換句話說，在法律
上，真正付錢買鏡頭，決定採購數量的是蘋果供應鏈裡的模組供應商和組裝廠。法律上，
玉晶光幾乎沒有直接賣產品給蘋果，因為這道法律防火牆，大立光的訴訟最終無法對蘋果
和玉晶光要求賠償。

美國媒體曾分析，2013 年時，蘋果和一家生產藍寶石玻璃的極特先進（GT Advance）簽
下的供應合約發現，一開始，蘋果看似大方地預付 5.7 億美元的貨款給極特，但蘋果在
供應契約裡，設下 4 個關鍵性的條件：第一、只規定極特公司最少和最多要供應多少藍
寶石玻璃給蘋果，卻沒承諾蘋果要買多少產品；第二、蘋果可要求極特加速償還蘋果的預
付款；第三、極特公司的部分設備會成為這筆預付款的擔保品。

宸鴻吃足蘋果悶虧
拱手將技術給對手，最終七成訂單消失

最後一項最關鍵，文件中規定，當極特簽下契約時，就等於同意將部分關鍵技術授權給蘋
果。

換句話說，這家嘗試新技術的小公司如果成功，蘋果會得到一家有競爭力的供應商，如果
失敗，蘋果也會得到技術和設備。

蘋果的強項之一，就是讓供應鏈的廠商；為蘋果提供最有價值的新技術。宸鴻的故事就是
好例子。

宸鴻原本是專注做收銀機用觸控螢幕大廠，因為蘋果，宸鴻開始把電容式觸控技術用在手
機上，當時觸控面板還是電阻式面板的天下。第一代 iPhone 推出時，宸鴻曾短暫成為
iPhone 的獨家供應商。但很快在蘋果要求下，為了避免單一供應商的風險，宸鴻把製程
移轉給勝華，等於把技術交給自己的競爭對手；由於蘋果是宸鴻最主要的客戶，宸鴻只能
選擇配合。

但 2012 年，蘋果轉向內嵌式觸控面板技術，宸鴻七成訂單因此消失；2015 年，宸鴻更
創下每股虧 57 元的新紀錄。勝華科技 2012 年營收還有千億元，2015 年卻宣布下市重
整。

蘋果 2017 年公布的供應鏈名單中，共有 193 家供應商，和 2011 年的名單相比，有
58 家從榜上消失，等於每 3 家就有一家不見。

今年的榜單可以看出，蘋果要如何替供應鏈上緊發條。例如，今年的供應名單中，增加了
康達智與大立光競爭；在散熱領域，增加了雙鴻和建準；在 PCB（印刷電路板）領域增加
了健鼎。


3.心得/評論(必需填寫滿20字)：

蘋果單 下單量大 人人愛 幾乎等於是營收成長保證

一旦慘遭抽單 同時也是衰退保證

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