年金的兩難與產出的重要性 - 經濟

Liam avatar
By Liam
at 2016-11-01T12:25

Table of Contents

※ 引述《gonna318 ()》之銘言:
: 標題: [討論] 年金的兩難與產出的重要性
: 時間: Tue Aug 23 05:54:50 2016

: 我的解讀是這些股票及債券在未來要轉換成現金時,若市場的產出因為未來勞動
: 人口下降而跟著減少,那麼能換取到的商品及服務也會變少,而又如果大批老年
: 人口在同時間變賣金融性資產,那麼金融性資產的供給過剩,會造成價錢下跌。
: IRA制度下,人是將賭注放在未來的產出是否能讓那些股票與債券兌現,因此這
: 才說基本錯誤是把股票及債券組合當作是真實產出的累積。

分3段討論
1.Solow模型與利率
2.利率與年金制度
3.世代交易

1.Solow模型與利率
若勞動技術進步率λ,人口成長率n,折舊δ,生產函數Y= J K^a L^b , a+b=1
其中J=J0 e^(bλt), L=L0 e^(nt), K=K0 e^((n+λ)t)
每勞工消費=(所得-資本折舊-新增投資)/L=(Y-δK-dK/dt)/L=J (K/L)^a-(δ+n+λ)(K/L)
= e^(λt) [ J0 (K0/L0)^a - (δ+n+λ) (K0/L0) ) 對K0/L0微分求極值可得
於任意時間點t, 當K0/L0= [aJ0/(δ+n+λ)]^(1/b)時有最大勞工平均消費值
則工資(w)=dY/dL= bJ(K/L)^a=b J0 (K0/L0)^a e^(λt), 工資成長率=λ
而利率(i)=dY/dK-δ=n+λ
也就是說在勞工技術進步的Solow模型中,
均衡時薪資會隨技術進步增加,利率會等於(人口成長率+技術進步率)

2.利率與年金制度
假定利率i,勞工工作T1年薪資w=w0 e^(λt),t=0退休,餘命T2年,
透過年金將薪資平均分配到(T1+T2)年每年消費x=x0 e^(λt)
當折現至t=0時,
總收入=∫w e^(-it) dt= Δ( w0/(λ-i) e^((λ-i)t)))= w0/n (e^(nT1)-1)
同理總支出= x0/n (e^(nT1)-e^(-nT2))
支出=收入則解得 x0=w0 (e^(nT1)-1)/ (e^(nT1)-e^(-nT2))
工作時每年須提撥至年金w-x=w0 e^(λt) (1-e^(-nT2))/ (e^(nT1)-e^(-nT2))
退休後每年領取 w0 e^(λt) (e^(nT1)-1)/ (e^(nT1)-e^(-nT2))

人口成長率n越高,提撥率越低,成長率越低甚至負成長率時提撥率越高

3.世代交易
在固定人口成長率(穩定成長或衰退)下,
令開始就業函數f(t)=f0 e^(nt), 則在T點工作人口為T-T1至T間就業者
養老人口為T-T1-T2至T-T1間就業者
工作人口總數=∫f0 e^(nt) dt= Δ f0/n e^(nt) = f0/n (e^(nT)-e^(n(T-T1)))
養老人口總數= f0/n (e^(n(T-T1))-e^(n(T-T1-T2)))
配合前面2.年金提撥與支出
工作總提撥=f0w0/n e^(λt) (e^(nT)-e^(n(T-T1))) (1-e^(-nT2))/ (e^(nT1)-e^(-nT2))
養老總支出
=f0w0/n e^(λt) (e^(n(T-T1))-e^(n(T-T1-T2))) (e^(nT1)-1)/ (e^(nT1)-e^(-nT2))
總支出/總提撥=(e^(-nT1)-e^(-n(T1+T2)))(e^(nT1)-1)/[(1-e^(-nT1)) (1-e^(-nT2))]=1
故年金制度可達收支平衡

結論:
Solow model中固定人口正負成長率下,世代交易是可以達成平衡的,
不過人口成長率越低,年金提撥率也越高,
若平均餘命(T2)增加又將進一步拉高提撥率...
由於外國有效勞動力還在增加,融入世界經濟體,投資外國資產,
將來賣出資產給外國人或者是解法之一...

--
Tags: 經濟

All Comments

個經

Gilbert avatar
By Gilbert
at 2016-10-31T21:36
http://i.imgur.com/aJsF8sB.jpg 如圖 我會畫圖 但是題目b的意思是要求出無異曲線嗎 D小題說要求出消費組合 那個無異曲線該怎麼求 - ...

Re: 關於個經

Adele avatar
By Adele
at 2016-10-31T14:28
※ 引述《dickson69 (HHHHHHHH)》之銘言: : 遇到一題完全沒有想法如何切入 : 請求各位智者解答(題目4.8) : http://i.imgur.com/Opuy7p6.jpg U=q1^ρ+q2^ρ dU=ρq1^(ρ-1) dq1 + ρq2^(ρ-1) dq2 當ρandlt;0時 ...

廠商短期生產函數的算法

Hedy avatar
By Hedy
at 2016-10-30T22:30
----- 經濟板好 通常考題如果沒有給Q的數值,只給Q的函數,然後通常都會給K 那麼 短期算法是否是將K代入,求得L與Q的關係式? 而 長期算法則是根據MRTS得到L跟K的關係式 這一題是不是寫錯了啊 http://i.imgur.com/OZy8ctP.jpg 解答的第一題算法不是應 ...

關於個經

Gilbert avatar
By Gilbert
at 2016-10-30T15:43
遇到一題完全沒有想法如何切入 請求各位智者解答(題目4.8) http://i.imgur.com/Opuy7p6.jpg - ...

楊雲明個經CH17

Eartha avatar
By Eartha
at 2016-10-26T21:42
題目為:成本結構相同的獨佔市場與完全競爭市場比較下列何者錯誤? A:完全競爭市場下,消費者剩餘大 B:完全競爭市場下,總剩餘較大 C:獨佔市場下,生產者剩餘較大 D:獨佔市場下,總剩餘較小 他解答給C 想問為什麼不是A錯?還是他解答這題是有問題的呢? - ...