小摩認錯！大砍國巨目標價五成至770元 - 股票

小摩認錯！大砍國巨目標價五成至770元

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小摩認錯！摩根大通最新報告調降了國巨（2327）的目標價，從1,550元調降至770元，大
砍五成。市場共識預測國巨2018年每股稅後純益（EPS）可達101.9元，小摩仍給予國巨「
優於大盤」投資評等。

國巨今（3）日股價開盤小漲0.55%，三大法人近期賣多買少國巨，昨日還連手賣超1,511
張，造成國巨股價仍持續受到法人調節的壓力。

小摩是最挺國巨的外資券商之一，根據該券商先前在9月5日出具的報告指出，國巨8月營
收數字高達106.02億元，年增278.37%，月增8%，意味著國巨第3季度的利潤率相當可觀，
小摩當時預測，國巨毛利率可進一步推升至68%，且長約有助於國巨的獲利，給予國巨的
目標價是1,550元。

但是近期被動元件族群的股價跌跌不休，已非基本面可以評斷其評價，小摩10月2日最新
報告，也不得不調降國巨的目標價至770元，該券商給予國巨的投資評等是「優於大盤」
，研判此一價位，已具投資吸引力。

另一家大型券商美林最新報告也對國巨「喊進」，理由有三：一、MLCC供需仍緊俏，國巨
身為全球第三大MLCC供應商，可以受惠於此趨勢；二、以2019年本益比六倍研判，評價具
吸引力；三、2019~2020年國巨MLCC新增產能有限，增產幅度約17~20%，產品平均單價可
望穩定，毛利率估有64~65%。


心得 :

股票腰斬 事出有因 !

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