小心美股大崩盤！學者警告：通膨走升「 - 股票

原文標題：小心美股大崩盤！學者警告：通膨走升「恐刺破資產泡沫」
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發布時間：2021/03/30 14:51
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原文內容：

美國東北大學戰略管理學教授吉里歐（Joseph M. Giglio）近日警告，美國人可能很快將
從資產泡沫中吸取教訓，通膨走升的威脅，恐刺破股市、房地產、加密貨幣等任何類型的
資產泡沫。

吉里歐近日在美媒《Patriot Ledger》撰文指出，歷史上發生過數次著名的資產泡沫，譬
如1630年代的荷蘭鬱金香泡沫，1720年代的南海泡沫、密西西比泡沫，1920年代的美股飆
升，1990年代末期的網路泡沫，以及2000年中期的美國房地產泡沫。

吉里歐指出，如今在房地產、加密貨幣、股市等個別市場上也可能存在資產泡沫，受益於
低利率環境，去年美國房價上漲了10%以上；比特幣等加密貨幣的飆漲，吸引了許多投資
人關注；美股現在則掀起難以置信的特殊目的收購公司（SPAC）熱潮。

吉里歐表示，儘管面臨公共衛生和經濟危機，美股卻在去年創下歷史新高，在去年3月因
疫情而觸底後一路上揚，去年標普500指數漲幅達68%，道瓊工業指數漲幅達7.25%，那斯
達克指數漲幅達43.6%。

吉里歐指出，觸發資產泡沫的其中1個典型條件，就是寬鬆信貸刺激了投機浪潮，使借貸
方受益，而如今美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）仍持續貨幣和信貸的大規
模擴張，美國人只能指望這些政策不是在耍猴戲。

鮑爾最近表態，除非美國失業率達到3.5%、平均通膨率超過2%，否則聯準會不會調升利率
。但吉里歐指出，美國10年期公債殖利率上升，表明投資人預期通膨走升，債券市場顯然
擔心，通膨將削弱購買力，迫使聯準會升息，進而可能刺破一些資產泡沫。

不過吉里歐也提及值得樂觀的一面，指疫苗接種速度的加速，為今年下半年美國經濟的快
速復甦創造了條件，期望通膨能夠得到控制。


心得/評論： 美國通膨將至，美股泡沫要被刺破了， 接下來到底會有多慘呢？
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