寫在Fed會議之前 - 理財

今天就是萬聖節了，也是 Fed利率決策會議的召開日，大家
都在等，看看這一次Fed 是不是會再降息。不過很多人心中
的想法應該是肯定的吧，甚至Bill Gross還說會降到3.5％？
真好奇他是怎麼預測出這數字的。

很多人都說Fed 為了通膨、為了次級房貸要降息，但我說他
們是為了經濟成長的衰退要降息。2000年網路泡沫化，葛林
斯潘利用降息政策，讓那些網路公司得以變賣他們的資產，
因而解救或舒緩財務上的危機，但卻同時造成房地產與房貸
市場難得一見的大榮景，因為許多的游資必須找點事來做。
可是演變至今，卻可能引發令一種泡沫，房地產泡沫。

上一次Fed 降兩碼是一種瀟灑，柏南克想一口氣解決信用緊
縮的問題，只是美國消費力的衰退比他預期的可能還要嚴重
。本週的非農就業人口指數會是一個關鍵，但首次提領就業
金以及連續提領就金人數已經事先反應了衰退現象。

本週美國新屋成交數字意外上揚，但成屋銷售數字卻下滑；
Countrywide Financial 說第四季會轉虧為盈、威名百貨也
被提高評等，這代表消費力道仍然不錯嗎？各種消息與數據
卻也讓人摸不著頭緒。當股市不斷為降息預期而上揚時，卻
也受到各種不確定消息所干擾著。

我還是認為 Fed在通膨控制上是相當成功的，但他們仍會因
可能的經濟成長衰退，而決定降息。只是步調上但會保守的
多，可能半碼或一碼。這樣的衰退疑慮，當然還是受到次級
房貸事件的影響所挖出來的瘡疤。


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