娛樂產品、揚聲器續發威美律Q4營運再催油 - 股票

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《通信網路》娛樂產品、揚聲器續發威，美律Q4營運再催油門

2018/10/29 17:34 時報資訊

【時報記者王逸芯台北報導】
美律 (2439) 第三季業績大爆發，今(29)日舉辦法人說明會，美律總裁黃朝豐指出，
展望第四季美律持續強勁成長，不僅娛樂產品線出貨會有兩位數成長，
揚聲器方面也會有倍數成長，單季出貨上看5000萬顆，轉投資蘇州美特也將開始獲利，
另外，美中貿易戰方面，黃朝豐則說，耳機並不在川普的關稅名單內，但公司也擬好
備案，讓客戶安心。

黃朝豐表示，美律第四季持續樂觀，看好娛樂產品線出貨會有兩位數成長，揚聲器方面也
會有倍數成長，且他也說，美律第三季揚聲器出貨相較預期的量還要多，首季揚聲器出貨
500萬顆，第二季出貨1300萬顆，原先第三季預計出貨是1000萬顆，但是在客戶提高拉貨
下，第三季單季出貨衝上1900萬顆，且第四季在持續拉貨效應下，單季出貨更是上看5000
萬顆，預計第四季揚聲器占比營收會成長到35%，相較第三季的24%左右明顯成長，只是因
為揚聲器不是高毛利率的產品，故預估美律第四季的毛利率會相較第三季掉一點，但第四
季美律獲利有機會更好。

在娛樂產品頭戴耳機方面，美律看好第四季還會繼續成長，黃朝豐表示，美律目前耳機在
全球的市占率約7%，客戶佔比約20%，其實還有成長的空間，故不擔心耳機業績是否已經
到頂端的問題。

至於轉投資蘇州美特方面，黃朝豐表示，第三季蘇州美特依舊虧損6300萬元，但預計第四
季就會開始獲利，且有機會一舉打平先前的虧損。

被問及美中貿易戰是否會衝擊營業，黃朝豐說，耳機其實並不在川普的關稅名單內，但是
客戶端多少還是會有疑慮，所以美律的備案就是告知客戶還可以移至泰國廠生產，若泰國
廠的產能不足以應付，則還會借用立訊的越南廠，所以不必擔心。

美律第三季業績大爆發，單季營收衝上110.37億元，一如市場所預期超越百億元大關，毛
利率也在經濟規模放大、負毛利因素減緩帶動下，單季毛利率成長到15.7%，營益率則大
增至9.4%，單季每股獲利4.21元，累積美律前三季獲利為8.33億元，EPS為4.23元。


3.心得/評論：

第三季 110.6E 第四季保守估計 142E

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