如何找到一個好的理專? - 投資

※ 引述《ryanchao (養貓咪的牛)》之銘言：

嗯嗯...我發現我居然越講越渾沌了
犯了用詞不精確的錯誤...= =a

決定重新架構和講解...
免得讓人越搞越亂...@@

感謝有些大大的推文...
讓我重新去思考和講清楚...

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情境一：還債

固定成本：2.75%
機會成本：固定成本*(1+其他投資機會報酬率)-固定成本

總成本 = 固定成本+機會成本
= 欠債沒投資的「機會成本」

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情境二：不還債

固定成本：2.75%的房貸
機會成本：固定成本(1+2.75%)*(1+ROI) - 固定成本

總成本=固定成本+機會成本

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因為「機會成本」有一種隱含時間價值觀念
我會把情境二的「機會成本」狀況納入定存

意思是若是我承擔固定成本（房貸）的情況下
對我而言這是負債，亦即要承受的基本「投資風險」
我除了要賺到比房貸高的「絕對比較收益」
應該也要負擔損失「同期間的時間價值風險」...

我們再舉個例子..

我負債200萬，利率是2.5%，每年期末還款
現在我有兩種選擇：還債或不還債

情境1：還債

期末我一共要還200萬*(1+2.5%) = 205萬
這205萬就是我的「固定成本」...
要是有一個投資機會（假設無風險）是3.5%的ROI
所以我可以有207萬的獲利機會
2萬就是我的「機會成本」（因為選擇要還債而喪失的機會成本）
所以我的總成本是205萬+2萬，共207萬


情境2：不還債

還是一樣，我一共有205萬的固定成本要負擔
所以我今年年底的「投資風險」就是205萬（因為這是原本要用來還債的）
只要大於205萬的對我而言都是「有賺頭」

但是205萬這個「投資風險 」
我們必須經過「比較利益」概念來計算成本

假設一年定存利率是2.3%
如果我們把它投入無風險的定存（假定，雖然定存不見得完全無風險）
期初存定存後期末的收益約為209.72萬

若是是沒有保證能夠「擊敗」一年期定存的投資工具
我倒還不如選擇存定存比較能夠賺取保證獲益的時間價值
所以只要能有大於4.72萬的投資收益我就會選擇該投資工具
（也就是能夠保證擊敗一年定存的投資工具）

如果有人眼尖的話..
就會發現我把基金的sharp值概念帶入這裡面....:)

如果有人眼更尖的...
會看到這個例子的情境二的「機會成本」遠大於情境一的「機會成本」
那你還會想「欠債投資」嗎？....= =

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