央行升息半碼 調高存準率 - 期貨

1.原文連結：http://www.libertytimes.com.tw/2008/new/jun/27/today-e1.htm


2.內容：

〔記者藍鈞達、王孟倫／台北報導〕通膨非同小可，中央銀行昨一舉端出包括升息半碼（○．一二五個百分點）、調升活期與定期存款準備率一．二五個百分點和○．七五個百分點，以及將廣義貨幣總計數（M2）目標區下調為二％到六％之間三道菜，正式宣告下重手採取緊縮貨幣政策以對抗通膨。央行總裁彭淮南估計，此次調升存準率後，銀行將會收回新台幣兩千億元的資金。

央行升息抑通膨 政院仍力推擴大內需

在央行祭出重手壓通膨的同時，行政院卻仍大力推動會惡化通膨的擴大內需方案，兩者背道而馳。經建會主委陳添枝昨說明指出，央行在兼顧抑制通膨與經濟成長之間，做出通盤完整考量，整體方向是正確的，他表示支持。台灣經濟研究院院長洪德生也表示，國內當前經濟最重要的是解決物價問題，升息有其必要，半碼是合理範圍。

央行昨天是二○○四年十月以來連續第十六次的升息；不過，出人意料的是同時端出調升活期與定期存款準備率的配套措施。彭淮南指出，「這幾道措施，是為因應通貨膨脹的上升，是有點緊縮沒有錯。」

根據央行經研處的估計，今年全年消費者物價指數（ＣＰＩ）年增率為三．二九％，與主計處的三．二三％相去不遠。

對於下半年物價，彭淮南表示，因去年下半年基期較高，所以如果風調雨順，ＣＰＩ應會「緩慢降下來」。

金融圈分析 央行九月可能持續升息

央行昨天宣布將重貼現率、擔保放款融通利率與短期融通利率各調升○．一二五個百分點，分別調升到三．六二五％、四％及五．八七五％；然而，升息後，負實質利率的情況依舊，彭淮南坦承，「中性利率應該大於零，但目前為負，央行希望有天會變成正的。」金融圈人士解讀，央行在九月仍可能持續升息，而彭淮南也認為，只要物價下來，負利率就會有所改善，但必須「一步步來」。

金融圈人士並分析，昨天三道菜的重點就在降低貨幣流動性，首先，以升息半碼這道前菜宣示抗通膨決心。之後主菜上桌，由於存款準備率從二○○一年十月後就未調整，金融圈人士指出，「這簡直就是大絕招」，簡單來說，銀行收到每百元存款需保留六點七五元，由於銀行可運用的資金減少，等於提高銀行存放款成本。因此，央行雖升息不到一碼，但也達到收攏游資的效果。

另外，相較於活期，定期存款準備率僅調升○．七五個百分點，將導致銀行收取定期存款的成本上升較少，央行此舉是要讓資金轉往定存，鎖住市場資金，達到大幅降低流動性的目的。

最後，飯後甜點為央行調降M2目標區一個百分點，央行經研處長嚴宗大表示，國人投資情況改變，銀行存款成長有限，因此估算後發現貨幣需求沒那麼高，這也暗示央行緊縮資金的決心。

3.心得/評論：

調存準率代表通膨真的很嚴重嗎
如果這樣 為何不直接升息一嗎?
有沒有那位大大可以分析一下兩者的差異
我是說升息一碼 或升息半碼加存準率調整?

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