大陸童裝「淘帝-KY」財報不實董事及 - 股票

By Susan
at 2021-01-19T01:18

Table of Contents

其實不用新聞揭露，從財報上早就可以看出這間公司有問題了

首先這是營收及股價表現

https://i.imgur.com/bn3y35p.png

可以很明顯地看到2016~2019年公司的營收很規律、工整地成長

你說童裝是民生產業、具季節性，且在中國強勁的經濟發展下

有這樣整齊的營收成長，我沒意見

但從一個地方可以看出端倪:存貨週轉天數

https://i.imgur.com/h9rTw8g.png

你可以看到2016~2019年存貨週轉天數從10天降到不到5天

就算童裝價格低，上架很快就被買走，但再怎樣存貨也不可能這麼少啊!

因為你還是要有些備用庫存準備銷售啊!

淘帝不是全電商，他還是有許多實體門市的

就連統一超，這種周轉率超高的公司，存貨週轉天數都有25~30天

https://i.imgur.com/Uy2X0aI.png

你價格相對較高、使用年限相對較長的童裝，週轉天數連十天都不到是很不尋常的事

那為什麼存貨週轉天數低就代表存貨有問題?

因為，存貨週轉率=銷貨成本/平均存貨，存貨週轉天數=365/存貨周轉率

假設，今天一間公司營收灌水，那麼他的營業收入、銷貨成本都會提高，這沒問題

但問題是，他沒有為了造假財報而去買存貨，造成存貨相較營收及成本偏低

最終導致存貨週轉天數異常的低

雖然淘帝主要問題在於把公司帳上現金表面上拿去買基金商品

實際上A掉

https://i.imgur.com/Z6QBLza.png

是說如果把公司閒置資金拿去買理財商品，創造更高收益，其實也不能說不對

表面上也看不出什麼問題

但看仔細，如果能從"存貨"這個重要科目竟只有總資產的1%

且週轉天數不尋常的低，就應該可以嗅出端倪，這公司不單純

也不會買到地雷股了

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☆☆認識台灣地理篇選擇題☆☆ (多選題) 沒正確答案喔^.<
(全)1.請問北部是指: (A)大安區 (B) 台北市 (C)台北縣市,基隆 (D) 新竹以北
(全)2.請問台北是一個: (A)國家 (B)皇城 (C)統一協會 (D)蛆蛆的家
(全)3.請問基隆相對於台北為: (A)南部地區 (B)鄉下地區 (C)蠻荒地區 (D)未開化地區
(全)4.請問台北到南部需要: (A)上語言學校 (B)台語托福 (C)辦理綠卡 (D)考牛車駕照
(全)5.請問南部到台北需要: (A)偷渡 (B)到大使館面談 (C)薪資證明 (D)門都沒有

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Tags: 股票

All Comments

By Joseph
at 2021-01-19T19:21

厲害推一個

By Hazel
at 2021-01-21T12:33

沒錯常做DD厚？

By Lydia
at 2021-01-23T18:37

部分推導有點跳，其實在比率分析上要檢視營運循環

By Odelette
at 2021-01-25T14:20

感謝好人分析

By Iris
at 2021-01-26T16:34

所以存貨跟週轉天數很低的問題會是什麼?

By Tracy
at 2021-01-30T08:16

我怎記得他營業模式存貨都是給經銷商，所以存貨很低
？

By Lydia
at 2021-01-30T15:49

我是比較相信是營運模式的問題，有熟悉這間的人嗎

By Susan
at 2021-02-03T08:44

經銷商票據天數不會這麼的短

By Adele
at 2021-02-04T05:45

推

By Lauren
at 2021-02-08T04:47

推

By Kyle
at 2021-02-11T07:17

推

By Susan
at 2021-02-15T19:09

看起來是找代工廠貼牌直接出貨ㄍㄟ客戶賣斷

By Puput
at 2021-02-19T17:06

給

By Eartha
at 2021-02-24T15:00

所以庫存可能是在途商品也就是運送中尚未驗收的

By Susan
at 2021-02-28T03:55

股版少數優質文

By Hedy
at 2021-02-28T10:21

亂講一通，淘帝是賣給經銷商，週轉快是必然的

By Susan
at 2021-03-03T15:24

自己去看成衣代工業的週轉天數

By Sandy
at 2021-03-03T23:41

但他們有很快收到錢嘛？這是另一個問題

By Edwina
at 2021-03-04T05:02

這隻以前股版算紅的

By Elma
at 2021-03-07T05:21

推希望原po以後多多分享造福人群

By Skylar Davis
at 2021-03-11T07:30

存貨少週轉天數很低正常啊... 童裝業的存貨這麼低才
是問題吧哪家童裝不是滿山滿海的（？

By Jacky
at 2021-03-13T22:58

推

By Lily
at 2021-03-17T19:08

優文

By Robert
at 2021-03-19T21:35

常做DD，哈哈

By James
at 2021-03-24T07:09

人家是走品牌路線的，不是自己賣，存貨都在經銷商那
，所以存貨低，賣衣服的如果是帶工帶料自己賣，或是
委託生產自己賣，這種存貨才會高到靠北，下次了解詳
細點再來發表高見吧

By Liam
at 2021-03-25T23:26

事後論吧

By Una
at 2021-03-26T19:24

推樓上發文的命題方向整個都不對

By Hamiltion
at 2021-03-30T17:24

推薦這篇優文

By Yuri
at 2021-04-01T18:30

這本書也有提到如何識破財報作假，存貨周轉天數是
其中之一。https://borderless.pixnet.net/blog/pos
t/27753354

By Lydia
at 2021-04-05T20:39

可是他財報不實不是因為產品買賣ㄚ
而且他又不是代工的，你來亂的嗎

By Vanessa
at 2021-04-10T05:12

代工王才會一堆庫存好嗎

By Robert
at 2021-04-10T21:38

優文，收藏下來好好學習感謝大大

By Steve
at 2021-04-11T11:32

不背存貨都掛別人帳也是可能啦

By Heather
at 2021-04-14T18:13

優文一篇,只是挑個股已經夠難了,還要在台股中挑個股
,一不小心就踩雷了....BOOM~~~

By Robert
at 2021-04-19T17:58

在台灣,還是簡單點KY只買軟膏,生活幸福滿點

By Belly
at 2021-04-21T13:56

說個笑話，看存貨週轉率抓舞弊，妳懂會計師不懂？

By Lauren
at 2021-04-23T20:00

自己再回頭看一下，存貨週轉率的公式有連動到營收
嗎？照你的說法毛利率會暴增好不

By Noah
at 2021-04-27T12:59

存貨都在代理商那裡了，存貨少很正常.這有點事後論
真正舞弊要從財報是找不到的

By Dinah
at 2021-04-29T20:36

你知道瑞幸跟康友是怎麼被抓到的嗎財報是找不到的
要去現場實地查核
我之前懷疑淘帝有舞弊是因為我上網看了掏寶的銷售

By Kelly
at 2021-04-29T22:26

數量發現這間童裝賣的數字都<100件

By Kyle
at 2021-05-04T02:35

專業

By Lily
at 2021-05-07T18:23

看股價就知道有問題了吧......

By Kristin
at 2021-05-09T12:32

優文

By Skylar Davis
at 2021-05-13T22:00

事後諸葛亮

By Thomas
at 2021-05-15T17:43

推

By Jacob
at 2021-05-16T23:34

找一個還沒爆出來的比較實在

By Puput
at 2021-05-18T21:57

你是不是指我大不敗轎主看不懂財報

By Gary
at 2021-05-18T23:49

最好啦，那個週轉天數也是假的

By Skylar Davis
at 2021-05-19T18:10

財報上所有數字都是隨便填出來的，你要怎麼查

By Una
at 2021-05-22T02:05

現在這股價出來這種文章要幹嘛

By Edith
at 2021-05-23T04:22

用coffeewater講得方法還比較有機會

By Irma
at 2021-05-24T12:51

推

By Doris
at 2021-05-28T20:25

推48樓至於推這篇的建議以後買股都不用看財報了
反正你們也看不懂這種胡言亂語當優文

By Jake
at 2021-05-29T17:16

事後論而已

By Tristan Cohan
at 2021-05-31T14:38

看那麼多做什麼？看哪家事務所簽的就好啦

By Daniel
at 2021-06-04T04:49

純推Coffeewater大，這篇根本馬後炮

By Tom
at 2021-06-05T19:49

推

By Genevieve
at 2021-06-08T09:50

推優文

By Olive
at 2021-06-10T21:58

照你邏輯要不要查一下所有台股？

By Sierra Rose
at 2021-06-11T23:00

這篇本文及推文互相討論實在優質,股板需要這樣才是
真的好的發展

By Donna
at 2021-06-13T08:46

貨塞給下游

By Emma
at 2021-06-14T16:26

誤導

By Quintina
at 2021-06-18T23:16

優文

By Kumar
at 2021-06-22T14:58

記得以前test520神人玩過這隻

By Odelette
at 2021-06-24T08:19

推

By Wallis
at 2021-06-24T16:26

520 沒賠多少他很快就賣了

By Tom
at 2021-06-26T18:35

坦白說你這篇太馬後炮了，財報造假沒那麼容易抓，存
貨可以有很多解釋方式

By Olive
at 2021-07-01T13:59

推

By Jack
at 2021-07-04T06:23

淘帝審計IC 10萬交保竟然辦下面，顛覆三觀

By Ethan
at 2021-07-06T17:38

光於財報也正在學習，有什麼好書可以推薦給新手？

By Andrew
at 2021-07-08T15:29

之前看到價格心癢癢，上網去天貓後台看到銷售量果斷
放棄

By Hardy
at 2021-07-10T16:34

就是事後諸葛隨便怎麼說都對

By Ethan
at 2021-07-13T08:07

抓財報造假分內部人和外部人,會計師屬於內部人,跡象
中,有疑慮無法澄清就不要簽,類似大飲本板 / 大飲
目前還在的第一篇就有解釋一開始怎麼爆發的

By Necoo
at 2021-07-15T02:11

跡象較多部人多 (更正我第一則推文最後面起的文字
外

By Hedwig
at 2021-07-16T08:52

這推論有點倒果為因.....

By Joseph
at 2021-07-19T07:02

這就是標準的看圖說故事... 財報造假沒那麼簡單

By Anonymous
at 2021-07-22T11:11

推拋磚引玉

By Xanthe
at 2021-07-24T23:38

#1VnOIt5s (Stock)
#1VoWv0e0 (Stock)
12月初這兩篇新聞就夠了

By Ethan
at 2021-07-29T01:40

那你不早講？事後孔明

By Bethany
at 2021-07-30T07:50

哇這線索好屌感謝

By Ingrid
at 2021-08-01T01:28

推

By Lucy
at 2021-08-02T20:46

推

By Zora
at 2021-08-05T21:47

推

By Connor
at 2021-08-06T16:48

那把週轉天數做多一點可以嗎

By Suhail Hany
at 2021-08-10T01:03

學到東西推

By Connor
at 2021-08-12T17:21

這篇來亂的

By Leila
at 2021-08-14T23:53

推

大陸童裝「淘帝-KY」財報不實董事及 - 股票

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