大盤 - 股票

※ 引述《ichitakajoe (joe)》之銘言：
: 1. 標的：大盤
: 2. 分類：心得閒聊
: 3. 正文：
: 從去年八月開始美股自低點21600至上個月26600 週線來看就是一路死多頭就對了
: 這段時間版上只要提到高檔風險就是不斷被嘲諷，尤其一月那波急漲，更是讓許多認為11
: 000是天花板的空軍在一月底停損。
: 產業面也是一面看多，好多產業不是缺貨缺很大（被動元件，矽晶圓，記憶體），就是非
: 常看好（3D感測，設備）
: 但是這週跌幅大的股票，哪些不是上面提的產業（牧德 旺宏 穩懋……等）
: 當大盤大幅回檔，重複下單，高本益比都會紛紛現形。
: 4. 進退場機制：
: 呼應剛剛萬點文
: 我是想做個 版上市調
: 請問大家認為今天盤勢會
: 1. 守在萬點之上 政府護盤拉尾盤
: 2. 守在萬點之上 震盪收黑
: 3. 開低走低破萬點 尾盤守在萬點之上
: 4. 開低走低破萬點 收最低
: 個人認為是3


不分析今天走勢

我覺得股板的盲點就是 只看公司 總經

兩天前就發文說 重點在債券崩盤

這個崩盤 是資金緊縮預期 主要是聯準會態度 是升息 不一定限於縮表

縮表計畫早在一年前就公布了 不算沒預期

其實現在月縮100~200 跟日成交量4900億比起來 影響力很低

縮表計畫分年進行 而且一開始速度慢 整個縮完也相當於升半碼到一碼而已

現在縮不到1/20 是能有什麼實質影響力 況且也是表訂計畫了

所以這一波跌 本質的問題是

欠債還錢 天經地義

扭取的市場 本來就要復原


很多人會覺得 我公司基本面這麼好 獲利持續創高 憑什麼股價不漲

這問題就像HTC覺得我手機這麼好 怎麼就是不賣一樣

因為 你就是賣太貴呀

阿很多人說 可是殖利率不錯比定存高很多耶

這是散戶的想法


這裡的人都不是市場主要玩家

真正大玩家 是保險公司 是退休基金

隨便個零頭可以抵這邊所有鄉民 誰鳥你散戶怎麼想

這些錢具有強烈的避險需求 而且可以久抱

所以10年期公債殖利率 一直是市場重要的指標

你殖利率6% 這些人寧可去買3%的債券

因為6%要承擔股價損失的風險 你我有閒錢可以這樣搞

退休基金和壽險能這樣搞嗎?

所以散戶可能盯著公司和經濟數據

但機構投資人 如退休基金 其實都盯著公債看


10年期公債利率

就是在最近兩個月飆升

加上美股在歷史高點

這時候那些大玩家會怎麼想?

當然是獲利了結

加上通常高點都是融資最多的時候

市場本來就非常脆弱

所以現在的重點在股債競爭

看股之前要先看債

這波連番大跌 就是市場調整到適當本益比的時候

所謂適當 參考基準是跟合理的債券殖利率比


不過目前看起來 沒有系統性風險 基本面也好

市場就是在高點振當整理

過往市場只看總經數字 公司獲利 當然一片樂觀

現在市場債市已經崩盤

情緒不可能這麼樂觀

所以很難在向上攻

不過下跌也有限 因為基本面確實不差 也未見明顯可能的系統風險

但可以確定的是 高點市場充滿賭徒和一堆想轉債的大玩家

波動性會加大

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