大盤 - 股票

※ 引述《SkyMirage (Power Overwhelming)》之銘言：
: 買進股票後持有不超過半年者請自動略過本篇。
: 1. 標的：大盤
: 2. 進場理由
: a.基本面：大蕭條？有那麼嚴重嗎？很多公司還在賺錢呢。

以下為歷年台灣全部上市公司的營收、稅前純益和資產總額

單位：新台幣十億元
年份 營收 　成長率 稅前純益 成長率 資產總額 成長率 淨值 成長率
98 14424 -4％ 932 56% 46852 9% 11423 10%
97 14962 1％ 598 -64% 42842 0% 10367 -9%
96 14842 20％　 1671 42% 42743 5% 11342 11%
95 12404 18％ 1180 25% 40867 93% 10221 18%
94 10507 　14％ 942 -15% 21204 -1% 8693 5%
93 9251 　27％ 1111 54% 21321 23% 8305 14%
92 7269 　23％ 720 218% 17316 2% 7284 13%
91 5928 9％ 226 110% 17018 -2% 6432 5%
90 5429 　-16％ 108 -81% 21190 -8% 6127 0%
89 6489 　30％ 564 70% 23006 14% 6132 28%
88 4986 18％ 332 80% 20251 28% 4794 18%
87 4223 184 15790 4052

資料來源：台灣證券交易所 (年度上市公司財務資料分業比較表) + 自己整理

網路泡沫的時候
最高點是在民國89年的2月
而89年全部上市公司的表現如何呢？
整體營收成長30%、稅前純益更是成長了70%！
好的不得了
但2月高點10393之後…當年十二月最低點是4555點
也就是說
當年股價的表現和上市公司的營運是背離的
股市反轉比企業營運轉差早了好幾個月 (股市是領先指標…大家當然都知道@@)

再注意民國90年的表現
全部上市公司的營收衰退了16%
還好…16%聽起來似乎沒什麼
但稅前純益卻衰退了81%
只剩前一年的兩成左右
也就是說
如果依照89年的稅前純益
在台股只剩十倍本益比時買進所有的股票
到90年底…同樣價位的本益比是五十倍

不過…
本益比本來就不是單純這樣拿來用的

只是要指出
如果這次的蕭條比的上網路泡沫的話
有不少的企業的第三季財報應該還會很好看
不過明年此時可能會很慘

註：前面數據資料補上了95~98年的數據，這是距離上次兩年半後的補充XD
: b.技術面：破底再破底，3411.68只剩下30%好跌。
: c.籌碼面：乾到不能洗，投機客死光，融資減都是轉現償居多。

2001/9那時融資剩1100億左右

不過SARS落底時也是1800億左右啦
和現在差不多
: d.消息面：這次真的不一樣？
: 美國1937年大蕭條初期最恐慌的時候，美國道瓊的修正幅度也不到50%(195->100)。
: 這波修正從14.2k->7.7k，幅度約為46%。我真的不知道，現在不買股票，這輩子要什麼
: 時候買？
如果是用1929年來當例子
記得跌幅好像是8x%吧

台灣股市在民國79年高點後的跌幅也沒輸多少

: 3. 進場價格：破7000買，破6500狂買，破6000閉著眼睛買，破5000跟銀行借錢買。
: 有銀行業者願意提供我小額信貸嗎？我的錢全部在破6000的時候買光了。
: 4. 停損價格：N/A

我只是舉出不同的例子而已
畢竟每次空頭的理由都不太一樣
僅供參考

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